本周一上指收复了失去整整40天的季线或60天线后,目前悬在头顶上就剩下最后的二年线或500天线,昨天的位置已经到达3171点附近,并以每天4,5点的速率下行,与6124-3478点连线渐行渐近,可用作检验行情的试金石.

始于去年10月末的1664点行情,在运行了9个月至今年7月27日时,上指曾站上阔别了14个月的二年线(当时位置在3376点),但同时迷失了目标,两天后见高3454点便发生了跨度达280点的"7.29"大暴跌,盘中跌破二年线(3373点);反弹四天创出新高3478点后,进一步引发了8月整月的长阴下杀,并在下跌的第2天就洞穿了二年线(3367点).

9月1日出现3478点调整以来的低点2639点,也是上指距二年线(3309点)最远的时候,为670点;昨天上指盘中最高到达3105点,距二年线已不足70点(3171-3105=66点).倘若2639点与2712点的双底成立,那么上指越过二年线是最起码的,届时二年线与颈线共同构成重要的突破标志;反之,大盘有可能形成M头,继续下跌趋势.

从历史上看,1992年5月上指自1429点起,一直跌到当年11月17日的386点,楞是没有跌破二年线或500天线(那天沪市刚满487天,如按487天均线计算得393点,而上指当天尾盘正好报收393点).

上指首次正式跌破二年线(865点)是94年1月14日,此后一路跌到同年7月29日的325点大底.虽然接下来开启了牛市行情,但在最初的22个月里,大盘3次突破二年线又3次回落,直到96年4月24日才成功突破二年线(637点).值得提一下的是前三次反复是因为牛市初期年线尚处于二年线之下,第4次突破伴随年线金叉二年线而终获成功;同样道理,在那轮牛市途中,上指曾于98年8月至99年5月期间跌破二年线,但当时年线始终处于二年线之上,最后因"5.19"行情上指又重新夺回了二年线.

上指第二次熊市跌破二年线(1869点)是2001年8月27日,03年11月开始大B浪反弹,04年1月5日收复二年线(1523点),同年4月7日反弹见顶1783点,两个月后的6月7日再次失去二年线(1534点).在此期间上指二年线基本走平,年线逐渐向其靠拢,可惜最终没有形成金叉.同年9月份有一次较大的反弹,上指于9月24日反弹的第9天见顶1496点,与二年线(1497点)仅差1点,不过那天年线到是金叉了二年线,但此后年线的回落速度逐渐快于二年线,至05年初又重新死叉二年线.2005年6月6日上指见到了著名的998点大底,9个半月后的06年3月22日以小阳悄悄突破了二年线(1290点),走出一轮大牛市.

上指最近一次正式跌破二年线(3438点)是在2008年6月初,即"4.24"反弹见顶3786点后约一个月,分手14个月后才得以重逢(详见上述第二段,不再赘言).目前年线处于二年线下方约700点处,两条均线正相向运行,其中年线向上,二年线向下,只要上指不脱离2400-3500点区间,这个状态至少将保持到明年4月份,最后相交是必然的,但交叉后未必就此走牛,因为明年6月起两条均线有可能出现转折趋势,即年线向下,二年线向上,不排除再度死叉的可能.

最后也是最重要的,任何时候都不要忘记考量作为主体的股指的位置和趋势,均线系统只是一面镜子,千万不能本末倒置.试问哪次牛市行情不是开始于均线排列最恶劣的时候?哪次熊市行情不是降临在均线排列最好的时候?所以,从来都是行情决定均线,哪有均线决定行情的道理?!