爱富久：周一启示录（08.4.21）

特约作者：杨天行

上周市况：

　　上周市场没能延续前周市场的反弹走势，一举跌破在我们给出的3430点导航价的支撑，再次步入一个新的波动下降趋势中。上周市场盘中股指屡屡出现盘面上的反抽周势，但是我们看到在主力持续放空行为影响下最终报收3094点，沪市主力一周累计放空量能值达到了1074万。

行业、个股概况：

　　市场虽然继续大幅下跌，仍然处于我们指出的空方趋势之中，但通过沪深股市主力行为我们看到，主力虽然连续维持5天放空行为，但放空力度在不断减少。

　　以沪市为例，主力库存自3月18日出现最低值后，连续22天没有再创新低，也就是说处于“背离”状态，那这个“背离”状态说明了什么问题呢？我们想想，指数不断创新低，主力库存居然没有持续性减少，在指数创新低过程中恐慌盘出来的筹码到哪里去了呢？

　　上周市场不断活跃的一些行业就启示我们了，比如农业行业。农业行业反复活跃，成为弱市里屈指可数的亮点，主力一周累计作多量能值达到了4.83万（我们特定的量能计算单位），主力库存继续增加，其中600251的冠农股份一周上涨23.23%，主力库存自4月7日以来连续9天持续增加。反观一些大盘股，比如600028、6001857等不断下跌甚至跌停。我们再看下601111的中国国航，主力连续5天持续放空，一周累计放空量能值达到了24.4万，与此同时股价一周时间下跌了28.55%。我们通过这两个行业、个股的对比，要告诉大家的就是，主力库存的“背离”恰恰说明了主力在市场不断创出新低的过程中，不仅没有大幅减仓离场，而是在不断的调仓换股，从一些行业、个股里减仓退出布局另外一些行业、个股。

　　问题的关键在于我们如何真正地把握主力资金的调仓换股和布局动向呢？我们不能不提上周末公布的基金年报，首批偏股型基金的平均仓位较去年末出现大幅下降，毫无疑问，这再次打击了投资者的信心，但这个滞后了近四个月的数据对我们有足够的帮助吗？这四个月的时间差已经提供了基金等主力再次做反向操作的机会了！我们实时监控的主力行为、行业指数的监控，可以告诉大家：农业、煤炭、造纸等等行业出现明显的主力资金介入迹象，这些行业尤其这些行业中的主力持续性作多的个股是大家重点关注的对象。

市场趋势：

　　目前市场出现了一批“破净”个股，虽然说明了市场的极度疲弱和反映了市场恐慌的心理，但这正从另外一个方面说明了市场中长期投资机会的悄然到来。

　　根据我们给出的基本面评估，市场平均市赢率大面积回到了30倍左右的合理区间，市场平均市净率回到了4倍左右，市场已经具备了良好的投资时机。从波浪理论来看，沪指处于3浪3的最后一跌，沪指支撑目标位在2960点，也就是998点到6124点行情回调到0.618处，市场在启稳后将会出现一波快速反弹走势。结合历史走势看，历年都会至少出现一波“吃饭行情”，因此市场在下跌趋势结束后将出现中期反弹行情，这个反弹行情以“月”为计量单位，而且这次下跌所带来的底部将很可能是一个长达几年的重要低点位置。

重要支撑、压力和操作策略：

　　短期市场仍会维持弱势，重要支撑在2960点，而压力位在4月7日我们给出的决策价拐点3275点，这个压力在没有主力放量作多突破前，任何反弹都看做是空方波段中的弱势反弹，在操作上不能够盲目抄底、补仓，也不能盲目割肉止损。

在后期注意5类风险股：

　　1、对宏观调控敏感的行业、个股；

　　2、人民币持续升值对低附加值行业、个股的冲击；

　　3、面临成本增加但价格受管制或者转嫁能力受限的行业、个股；

　　4、受全球定价影响的周期性行业景气下降以及大小非减持压力大的个股；

　　5、主力维持持续性放空或者阶段性持续放空的个股。

关注以下机会股：

　　1、低位出现主力持续性作多的行业、个股；

　　2、前期出现大幅度、连续性放量作多但股价受市场影响大幅度下跌的主力受伤股；

　　3、基本面估值合理或者低估，具有良好成长性的主力介入程度深的个股。

其他：

　　机会在二季度即将到来，现在就是为后期即将到来的市场行情获得收益、扭亏为赢做的准备工作，机会是光临有准备的投资者！