策略报告 ：货币政策似紧实松，实质性退出措施如加息将被延迟至下半年，低利率将持续，在经济复苏的带动下物价会持续走高，第二季度的资产价格和股市有机会上升，恒指二季度会为大升浪。恒指或可升至23000 点至24000 点水平，反映10 年15.2 倍至16 倍市盈率。二季度我们看好中国银行业、有色金属矿业及石油、电信增值服务业及互联网行业、中国房地产。重点推荐：第一视频 、A8 电媒、中移动、金山软件、新鑫矿业、中国铁
钛、中海油、中信银行、民生银行、越秀投资。

中国铝业 (2600.HK) - 09 年公司氧化铝价销售均价低于成本，导致该板块出现严重亏损，拖累公司整体业绩出现近年来的首次亏损。2010 年国内氧化铝价格已出现明显反弹，均价有望比09 年上涨30%以上，我们预计公司2010 年将能实现扭亏，每股收益可达0.32 元，未来三年净利润增速有望稳定在10%左右，公司目前估值水平处于合理区间，我们首次给予公司“中性”的投资评级，给予公司HK$8.4 的目标价。

中国社科院最新研究报告显示，第一季度有近400 亿美元热钱流入境内，与2009 年四季度大概持平。研究报告指出，基于已经发布的外汇存贷款等方面数据分析，预计一季度短期资本流入不超过400 亿美元。但由于人民币升值的预期可能引发严重的资产价格泡沫，报告建议监管层应当选择恰当的人民币汇率调整方式，尽可能消除单边升值预期，同时进一步降低广义货币供应量（M2）的增速至20%以下。另外沪交所、深交所分别公布融资融券首个交易日的成交数据，两市融资融券交易总量合计659 万元人民币，不及当天市场总成交量的十万分之三。
有报道指3 月新增贷款规模6,000 至7,000 亿元人民币，内银股全线造好，整体大升2.6%。信行(998.HK)升3.6%；交行(3328.HK)获劵商调升评级，大涨3.2%。

美股经过周一受经济数据向好的刺激而造好后，周二稍遇获利回吐压力而牛皮。道指微跌4 点收10,969 点，相反标普500 指数和纳指分别上升0.2%和0.3%。联储局于会后声明表示，现时的低息环境将会维持「一段延长的时期」。尽管其强调这不代表有任何一个固定的时限，但至少已消除对提早加息的疑虑。市场预期现时的利率将维持至少6 个月。

金价和油价受美国经济数据理想而憧憬需求上升，加上美元早前呈弱势的刺激，在过去数天持续上升，直至周二才出现回吐。美国三月份非农业新增职位达162,000 个，是三年以来最多。另外，待完成房屋销售于二月份上升8.2%，扭转一月份的下跌趋势。

在过去数天，美元对主要货币一直下跌，直至周二才对欧元作出反弹。有传言指希腊有意修改甚至减少由欧元区国家和国际货币基金提供的贷款援助，消息令该国十年期政府债券的孳息率急升至7.1%，亦令欧元对美元下挫。
澳洲央行决定加息0.25 厘至4.25%，是自去年十月份以来的第五次加息。这次加息决定符合市场预期，因为市场相信当地压抑通涨的需要比经济数据疲弱带来的恐惧更大。澳洲主要指数于加息后上升0.9%，登上18 个月以来新高。周二亚洲主要股市初段受美国经济数据理想刺激而上升，但其后获利回吐盘令升幅收窄。