美国金融市场周一因劳工节假日休市。从宏观面上，美国已经进入总统大选的倒计时，所有的政治和经济因素均以稳定为主，因此美股相应也会表现平稳。同时我们认为不管是谁当选，可能都不会是新官上任三把火似的给经济开出猛药，因为对新上任者而言时间还很充裕。

由于权重股的中报已经陆续披露完毕，港股9月也将进入消息真空期。没有消息有时候也是个好消息，因为在过去的数月中不管是美国、内地、本港利空消息明显多于利好消息，象美国的信贷危机的延续，内地通胀的压力，一些本港大型企业出现了盈利大规模的倒退，就算是部分中资股和红筹权重股公布了良好的中期报表，但最终也变成了利好兑现后的出货，股价只是在公布当天有所表现，紧接着就被大规模的抛售。

同时大市成交低迷，9月1日仅成交了411.05亿元，去年同期9月份每天成交保持在1500亿左右。现货市场成交低迷，期指期权合约猛增。8月底行情出现过比较大的波动，在8月期指结算日前，恒指走出过反弹的走势，但在期指结算当日市场出现了比较大的跌幅。但是8月份的恒生指数期货合约有一半没有平仓，数量在7万9千多张，这也就意味着有多头尚未死心。目前9月份期指期权未平仓合约又猛增到二十万份。从历史经验，期指期权出现这个现象是市场出现变动的前兆。多头不死，空头不止。在港股消息真空期中，市场中又充斥着传言，包括投资者期待内地宏观政策面有变化。但我们始终相信根据传言投资，先于政策布局都不是明智之举。9月份行情存在变数，对现在对投资者而言，还是应该遵守看不清不操作的原则。

现在港股投资者也密切关注着内地宏观调控的动向，但我们认为即使政策有变动，经济周期也难变。股市是经济的直接反应，短期的政策利好有望刺激股市反弹，但中长期的走势还是取决于整体经济的走向。特别是港股，不仅需要考虑内地经济因素，还需要考虑全球的经济因素，所以在未来的2个月中恒指20000点还是会面临很大的考验。