美国股市周一小幅上扬，道琼工业平均指数上涨48.03点或0.41%，收 11782.35点。美元走强，令大宗商品价格下跌，商品和能源类股受压。消费和科技股整体上扬，科技股涨幅较大，纳斯达克综合指数涨25.85点，至2439.95点，涨幅1.07%，为6月19日以来的最高水平。

美元走强是美股最近出现上扬的重要因素，美元走强使得部分资金开始回流美国市场。最新公布的一些经济数据也很出乎市场预料，比如最新公布的成屋销售指数竟然意外上升5.3%，似乎表明人们对房地产市场的担忧情绪开始有所缓解，同时油价回落也还是一个重要因素。

美元走强令香港的出口股受益，恒指成分股中的利丰（00494.HK）、裕元（00551.HK）、富士康（02038.HK）走势强劲。但可以发现美国股市最近走势很强，但港股除了每天开盘能受到一点影响外，盘中还是受A股的影响很大，并且总是在A股收盘后能有所走强。今天恒指和国企在11点半后都出现拉升，最高涨幅超过2％，但是下午14点半开盘后，受到A股和外围市场的拖累，又回吐了所有涨幅。

H股、红筹股、境外上市内资股已经占到香港上市公司数量的六成，企业的盈利近七成来源于内地，目前香港市场的结构决定了它同内地经济的高度关联。

内地今天公布7月份CPI  6.3％，香港7月份的CPI数据要到21日公布。内地CPI出现回落对香港的CPI会产生一点影响，因为从七月份香港公布的六月份CPI数据 6.1％来看，肉、米、油等食品的涨幅靠前，这些食品中很大一部分是来源于内地，所以内地食品价格的变化是会影响到香港的CPI。

当然我认为目前投资者所最担心的问题是经济减速而非通胀。经济减速可以使通胀降温，但同时也给资本市场带来了冲击。目前全球投资者都看到了通胀的回落，都希望能盼来对经济的利好刺激。从总体状态来看，短时间内还很难出现大的改变。油价是否会受地缘政治的影响而出现波动，内地的PPI仍然出现了较大幅度的增长等一系列因素决定了宏观调控政策不可能一下放的很松。

未来的较长一段时间内，港股市场会是一个有波幅不一定有升幅的市场。在这期间投资者应该是两种操作策略，一：耐住寂寞、安心观望。二：耐不住寂寞、小规模轻仓操作。