最近一直在进行现金流估值的学习，通过对茅台、张裕等公司的分析和估值的计算结果，证明了简单估值的可行性。

    现金流估值是比较繁琐的，涉及到大量的计算，就个人投资者而言，也就我本人的亲身感受，可以对现金流估值法进行简化，个人投资者的精力和时间所限，面对大量的数据需要进行处理和分析。其实转了一圈自己感觉又转回来了，但是对估值的认识又有了进一步的加深，这个圈圈我觉得还是转的很值得的。

    其实所谓的简化就是回归到最基本的市盈率和市净率的估值上来。通过我对茅台和张裕的现金流贴现估值，我本人取的最保守的方法茅台70元，张裕30元。稍微乐观一点茅台106元，张裕46元。用20倍PE的方法，茅台90元，张裕34元，介于我的最保守计算和稍微乐观点的计算结果之间。所以现在个人认为对于弱周期行业的优秀公司给予当期收益的20倍PE的估值是可行的。强周期行业给予2倍PB，从实际观察来看，也是很不错的估值方法。

    今天又把邓锦安的估值看了一遍，感觉他们对价值投资的理解和领悟比我要早，走在了前面，我个人感觉比较愚钝一些，一个问题总要想好久才能弄明白。个人浅见，摆不上桌面的东西！