加载中…2008-09-09 felicityf: 浅看资本市场
(2008-09-09 19:37:41)
标签：
文化 |
分类： 专栏 |
| |
之前说过了，经济领域里的真知灼见是比较罕见的，所以尽管有那么多的专家，学者，专业股评人士发表对国内股市多如牛毛的观点，结果我不说，大家也都清楚得很。
首先，国内股市还是个不成熟的资本市场，体现在规则指定者和游戏参与者都不成熟，规则制定者这里我什么也不想谈，只谈游戏参与者，国内股市的参与者从机构而言，成份过于复杂，身份过于扑朔迷离，裙带关联度过高，外来资本的干预形式过于多样化，这些都导致了当前我们的股市在不成熟市场的基础上，遇到了甚至超过发达资本市场都无法遇到的艰难课题。说完机构，再说中小投资者，国内股市最不同于发达资本市场的地方就在这里了，这也是造成“灾难”的一个“资本策源地”，本来应该是机构间进行相互“掠夺”，而在我们的市场上出现了大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，虾米吃青泥的“利益调整分配链”，我之前反复说过了，由于经济领域的信息高度不对称性，从这个生物链越往下，信息基本上越是不对称，这也是很多中小投资者对股市最为“诟病”的要害所在。
我觉得有这些问题，并没有什么可抱怨的，资本市场本来就是“嗜血”的，但是，我要说的是，应该有人，站出来，明确这一点，不能仅仅用一句“股市有风险”就轻描淡写过去，“嗜血”和“有风险”根本就不是同一个层次的概念。那么这个人，在提示资本市场本质上，到目前为止，是做得很不够的。而且，不但这一方面做得不够，反而被机构有意无意的利用了一点，居然抛出了“高风险高回报”来对已经处于信息衰减链末端的中小投资者进行“催眠”，用大量的“噪声信息”来掩盖资本市场“嗜血”的本性，明确地说，我们在保护中小投资者的利益方面做得还很不成熟，并为人所利用，更为关键的是，资本市场的“嗜血”嘴脸并不会因为股市自身的发展阶段来觉得，不管你是发达资本市场，还是发展中资本市场，它的本质都是一样的。
再谈一个方面的，先明确，这个也不是什么观点，就是说几句啊。伙伴们都姑妄听之即可。
曾经有个人说，不说是谁了啊，他说股市就是一条狗，一般情况下，它是一定会跑到经济基本面的前面的，但是跑得太远了，自然有绳子把狗来回来的，话很糙，但道理很明确。
直接说，就是股市是离不开经济基本面的，但是接下来的一句话是，股市并不反映经济基本面，呵呵，这话肯定会被很多人骂死的。伙伴们姑妄听之啊。那么肯定有好奇的要问了，那股市反映什么呢？问得好，老实说，我不知道，因为我的信息量也就这么多，只能知道前面那句话，那到底反映什么，我也想听到真知灼见呢。
虽然说股市并不反映经济基本面，但是它们两的关系是狗和遛狗的，这关系里的主从关系还是可以看得出来的。话说回来，资本市场卖的就是“资本盈利预期”，这个好像很多人都能理解到的，那么这个预期决定了资本市场的价值，但这不是简单的货币价值，而是包括了信用和实物交换（这个属于期货那疙瘩的），预期好不好，就意味着牵狗的绳子长不长，长了当然遛起狗来比较神气，那么这个绳子长不长，就看遛狗的人怎么想了，也就是经济基本面是怎样的。说完这些相对抽象的一点，具体来讲，就是当经济基本面还是不错的情况下，有选择权来决定绳子是放长点呢，还是放短点，当经济基本面比较糟糕的时候，绳子长就是长了，短就是短了，你已经没有选择权了。对比一下，某超的DON和ri 日经指数，然后再看看咱们的上深。仔细看看几年的波动数据，和经济基本面进行比对，会有些感悟出来的。
喜欢
0
赠金笔
后一篇：诗词画语