大盘围绕动态操盘线震荡，牛市特征还是比较明显

两市早盘双双低开，随后展开震荡，沪指一度下行逼近4900点，随后跌幅收窄，金融板块整体低迷，运输服务板块逆市大涨逾5%，中海海盛、东方航空等4股涨停。截至午间收盘，沪指跌0.18%报4959.05点，深成指跌0.03%报17399.49点。盘面上，运输服务、钢铁、化纤、房地产等板块涨幅居前；互联网、银行、保险、证券等板块跌幅较大。

分析人士认为，前期的调整为下一步主力攻击5500点打下很好的基础，挖坑式洗盘已经基本结束，股指将会再次展开上攻，收复5000点失地势在必行。

值得注意的是，“巨型航母”国泰君安于今日进行申购。根据国泰君安此前发布公告显示，其发行价格确定为每股19.71元，预计募集资金296.63亿元，分析称，国泰君安的申购，将使新股冻结资金超过上一批，有望再创新高。

分析认为，经历了连续两个交易日的暴跌，昨日大盘形成“V”形反转，止跌企稳。整体看，三大指数同时探底回升，盘面上各自留下长长的下影线，预示着短期市场有望继续企稳反弹，但是量能没有及时跟进，反弹的高度还有待确认。可以看到，指数企稳回升主要有四个条件。1.跌停个股显著减少；2.涨停个股显著增加；3.市场人气明显恢复；4.技术指标调整“过头”等，目前来看上述条件已经基本满足。

此外，另一“神奇规律”似乎也在影响着大盘走势。据统计发现，自去年本轮IPO重启以来，新股发行与股指走势之间便有着某种神秘关联：即每一批新股申购期间为一轮调整末端，而申购结束则是股指新高之旅的开始时，此规律自2014年下半年至今从未被打破。并且，自上一批中国核电等新股申购开始，多头动作有提前倾向，不等申购资金解冻就动手，近期表现同样如此。因此，昨日股指V形反击，既是意料之外，也是情理之中。背后无论是主力刻意操作，或是资金抢筹的反映，均可为投资者提供一些可循的蛛丝马迹，而不至于在急跌中过度恐慌。

针对此前的“两连跌”，投资者和业内人士都认为是场外融资盘强制平仓惹的祸，不过海通证券首席策略分析师荀玉根认为，实际上杠杆交易已经在下降，同时尽管监管导致杠杆交易占比下降，但资金入市并未停歇。

根据海通证券测算，目前融资交易占比为16.9%，与年初高点27%相比有明显下降。但资金依然在汹涌入市，年初至今银证转账净额+新发基金+两融余额+沪港通四项合计入市资金达5.2万亿，5月以来共计流入2.1万亿。

海通称，综合来看，A股此前回调只是一次高原反应的呕吐。“三根阴线改变理念”，连续下跌后不安很正常。牛市的中期调整需要很强的政策事件改变市场预期，当下的回调只是过快上涨后的高原反应。而目前牛市趋势并未改变。这是中国梦牛市，储蓄率与投资率裂口拉大，资金汹涌澎湃。3月来市场第二次加速上涨，资金入市平民化，杠杆占比被摊薄。政策环境未变，势不变。

海通还表示，实际上牛市震荡是布局好时机，转型牛的成长仍是主战场，如互联网+、中国智造、医疗服务，主板机会体现为政策催化的主题。

海洋认为，今天大盘在见到向下的4917点后，并没有见到向下的4892点，说明大盘短线调整的空间极为有限！我们从今天大盘没有见到向上的4992点，但在今天的开盘点位4942点上方收盘看，多方在逐步占据主动，但上行的压力也是不容忽视的！从整体的盘面看，沪市大盘在昨天重新站上动态操盘线，今天在短暂围绕动态操盘线震荡以后，再次站上动态操盘线，目前动态操盘线是4948点，显示牛市特征还是比较明显！创业板股指在昨天站上相应操盘线以后，今天再次重新确认动态操盘线，目前动态操盘线是3703点，说明创业板已经结束调整，后续还是有望向上拓展空间！操作上，我们还是以动态操盘线的得失作为整个行情的方向标，在动态操盘线上方，投资者应该把握回档积极买入的操盘策略！