机构调研：09年A股的投资策略

在中小板块大幅上涨之后，估值远低于A股14.8倍的平均水平的行业出现明显的启动迹象，据新东风无忧价值网的基本面决策平台统计显示，08年预测市盈率在15倍以下，市净率在1.5倍以下的个股共有120家，主要分布在造纸、汽车零部件、金属制品、钢铁和化工等行业。

近日，又有多家基金发表了对09年A股的投资策略，其中：

鹏华基金：09年行情整体较为乐观，但政府决策周期长、力度小，无法有效提升实际需求的风险仍然存在，而经济下滑程度可能超预期。从防御性配置角度，09年建议超配医药、零售、食品饮料、品牌服装等抗周期性强的消费品以及受益财政扩张和成本大幅下滑的行业。

金鹰基金：09年A股市场出现结构性的超额收益投资机会的概率远高于08年，其中一季度上市公司业绩压力较大，应超配盈利确定或处周期底部的行业，如医药、必需消费品、输变电设备、电力、铁路建设等；而二、三季度则是关注钢铁、有色、水泥等周期类股的好时候。

国泰基金：预计09年中期将会是经济最差的时点，大规模投资将使在下半年温和复苏，投资思路上，应关注受益于政府投资的铁建、电网设备等板块及受益于政府投资的周期型行业，如机械设备。