大幅“双降”，不宜过于乐观

沪深A股周三缩量震荡，市场重心进一步下移，关于央行将大幅降息和融资融券12月初将开始试点等利好传闻再次甚嚣尘上，两地指数盘中也出现数次上攻，但响应者并不多。盘中板块热点散乱，仅有公路、钢铁、纺织机械、水泥等板块表现不错。

细心的投资者会发现，A股相对于外盘的独立性越来越强，这是因为中国政府推出的巨额经济刺激投资计划很难得到其他国家的效仿，虽然各地方报上来的投资计划有夸大之嫌，但即使按政府初始公布的数额，也没有几个国家有这样的实力推出类似方案，在全球完全走出本次经济危机之前，中国资产的吸引力将大大增强。最近关于外资流入的报道也部分印证了这一点，这将有利于明年A股的流动性。

消息面上，周三晚间，降息的消息终于兑现，并远超之前市场预期。央行决定从 08年11月27日起，下调金融机构一年期存贷款基准利率各1.08个百分点，从08年12月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。另有报道称，11月25日，各家券商接到通知，证监会这周四或周五要券商回报融资融券方案，可能会窗口指导，下周一可能要交申请试点。此前，证监会公布的《证券公司业务范围审批暂行规定》中提到，12月1日起证券公司可以申请开展融资融券业务。

此次如此大幅度的降息幅度，实属罕见，今年的货币政策调整记录将载入史册，三个月两降，一次108个基点。利率是货币政策工具中最猛的药，如此频繁、大幅度地使用，再给实体经济带来巨大利好的同时，也从侧面显示了目前中国的实体经济面临的巨大困难。熊市本来就是一个伴随着降息的过程，高开低走是最典型的走势，不过如此大的降幅，可能会是尾盘仍能收涨，或再多几个交易日的震荡整理。

新东风11月25日进入了第四阶段，市场人气开始由高涨转向涣散。随后几个交易日，如出现较大幅度的上涨，仍应坚持控制仓位，不宜再去重仓追高，关注60日均线的压力。乐观的投资者，建议关注电力设备、医药、农业等板块。新东风无忧价值网  李军