7月30日重大财经要闻及操作策略

 

   【国内】

 

 1、促资本市场稳定发展列为经济改革重点

 

　　国办转发国家发改委《关于2008年深化经济体制改革工作的意见》，《意见》列出了今年经济体制改革的重点任务，其中明确要求，由证监会牵头，促进资本市场稳定健康发展。加强资本市场基础性制度建设；积极发展公司债市场；优化市场结构，引导优质企业上市，进一步壮大主板市场，发展中小企业板市场，积极稳妥推进创业板市场建设。修订企业债券管理条例，扩大企业债券发行规模。

 

    《意见》要求，加快中央企业调整重组步伐，推动重点行业企业布局结构调整和联合重组；建立健全国有资本结构优化和战略性调整机制；研究落实航空工业体制改革方案，推进中国航空工业集团公司组建工作；加快推动中央企业股份制改革，具备条件的实现整体上市或主营业务整体上市。

 

     评：一份权威的文件，对股市制度建设、提振做多信心将产生积极影响，利好板块：央企重组、中小板、创业板。

 

 2、国统局：先行指数回落我国经济过热风险下降

 

　　统计局最新数据显示，上半年先行指数为102.3（1996年为100，下同）；一致指数为103.1；滞后指数为102.5。一季度，先行指数为103.0；一致指数为102.6；滞后指数为102.0。这意味着，与一季度相比，二季度的先行指数略有降低；一致指数和滞后指数略有提高。

 

    评：一致指数提高，说明宏观经济依然保持了高增长。统计局之前发布的数据显示，上半年GDP为130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%。先行指数降低，意味着经济加速增长的势头已经改变；滞后指数提高，说明经济增长势头改变的趋势已经成立。

 

 3、千亿保险资金上演股市大逃亡

 

     在股市的不断暴跌中，哪些资金在上演疯狂大逃亡？其中可以肯定的一个答案是保险资金。保监会昨日举行的二季度新闻发布会显示，截至上半年末，保险资金投资股票（股权）的投资额为2905.4亿元，较去年年底大幅度减少了1810.23亿元。

 

　　大幅减持的还有保险资金在证券投资基金上的投资。截至6月底，保险资金在证券投资基金上投入1855.4亿元，较年初减少675.06亿元。

 

　　这使保险资金坐实了砸仓主力的位置。据国金证券(600109)统计，上半年开放式基金的持仓比例为72.92%，混合开放式基金持仓比例为66.89%，并没有明显下降。而保险资金上半年的减仓幅度达到38.4%，大量资金从股市不断撤出。

 

    评：背黑锅奖项的最终归属终于确定，这下公募集金经理们可以松一口气了，该轮到保险公司的经理们头疼了。

 

 4、人民币大跌221个基点创汇改来最大日跌幅 

 

　　6.8410！昨天中国外汇交易中心人民币兑美元询价系统上亮出了最后一个交易数字。这一当天收盘价较上一交易日的收盘价6.8189元，大跌221个基点，创下2005年7月汇改以来的单日最大跌幅。

 

    市场将上述大幅波动走势普遍解读为，央行货币政策委员会2008年第二季度例会声明（以下简称“例会声明”）的效果“立竿见影”。例会声明强调要保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，但放弃了自去年第三季度例会以来“更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性”的表态。

 

    评：人民币升值步伐有所抑制，有助于中国出口商免于巨额亏损。但现在才说要停止升值危害太大。如果只是顾虑汇率升值伤害到谁，与其不升值，倒不如赔他一笔钱，花钱买升值。可以考虑在政策上做一些变通调整，给相关的行业以补偿。

  

   【国际】

 

 1、国际油价跌破每桶121美元

 

    受美元对欧元汇率上升等因素影响，国际油价２９日大幅回落，纽约市场油价盘中跌破每桶１２１美元，并报出近３个月以来最低收盘价格。当天，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格开盘后一度大跌超过４美元，触至每桶１２０．４２美元；到收盘时下跌２．５４美元，报于每桶１２２．１９美元，创下５月６日以来最低收盘价格。伦敦国际石油交易所９月份交货的北海布伦特原油期货价格下挫３．１３美元，收于每桶１２２．７１美元。

 

    评：对于油价冲高回落的走势早在老克意料之中，在最近的消息中持续点评过；综合各方面情况分析，短期油价有下到110美元的可能。

 

 2、美国股市强劲反弹

 

    美国消费者信心指数上升以及油价跌至两个月来新低帮助美股在昨日重挫之后强劲反弹，２９日纽约股市三大股指涨幅均超过２％，道琼斯指数上涨超过２６０点。

 

到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨２６６．４８点，收于１１３９７．５６点，涨幅为２．３９％。标准普尔５００种股票指数涨２８．８３点，收于１２６３．２０点，涨幅为２．３４％。纳斯达克综合指数涨５５．４０点，收于２３１９．６２点，涨幅为２．４５％。

 

    评：反弹原因：７月份浪费者信心指数从６月份的５１上升至５１．９安抚了投资者情绪。国际原油期货价格盘中一度跌破每桶１２１美元的技术关口。油价的直线回落使消费者类股受益。汽车、航空、房地产、零售股纷纷上扬。

 

 3、全美20个大都市房价下跌加速 暴跌房市尚未企稳

 

    据彭博新闻社7月29日报道，标准普尔/凯斯-希勒(S&P/Case-Shiller)调查，星期二(29日)最新公布的美国住房价格指数显示，全美20个主要大都市5月份房价下跌步伐进一步加速，标志着持续三年之久的房价暴跌之势尚没有企稳迹象，美国房市危机远未结束。

 

    评：评价中肯，比联邦官员的表态客观多了，可以作为参考。

 

  【行业】

 

 1、券商自营业务风险大幅释放

 

　  今年上半年自营规模快速萎缩、权益类证券占比迅速下降，也表明自营风险已经大幅度释放。目前看来，券商自营尚不会引发行业性危机。

 

　　据了解，今年早些时候的数据显示，证券公司的自营规模控制得很好，在最高点，规模也只占到了其净资产的20%。如果按照年初证券行业6000亿元净资产规模计算，券商自营规模应在1200亿元左右。

 　　

    评：自券商综合治理以来，券商的风控意识加强，其能够将自营规模自我控制在政策的允许范围之内。这应该是之前券商在自营业务上吃过大亏，他们现在长了记性，疮疤好了，但还没有忘记痛。

 

2、下游需求萎缩钢价淡季调整

 

    昨天，30多度的高温下，位于杭州绍兴路的浙金钢材市场内行人稀少，成交清淡。此间的杭州恒隆金属材料有限公司傅枫表示，自6月末以来，钢材成交量就持续萎缩，各大钢材品种价格普遍下挫，“我们暂时也没什么事情做，等着看奥运吧”。同处钢铁贸易流通业发达的浙江新润经贸公司，遇到的情况也大同小异，资源部陈沈燕表示，目前公司成交量很少，价格也在低位。

 

    据Mysteel网站统计，进入7月以来，钢价走势全面调整。截至24日，主要市场20mm螺纹钢均价下滑70元/吨；6.5mm普碳高线平均下滑110元/吨，4.75mm热卷均价小幅下挫60元/吨至5920元/吨，其中上海等中心市场热卷价格则下滑了200元/吨。此外，中厚板价格相对其它钢材品种而言回落相对较缓，但跌幅也呈加大趋势。总体来看，近期各大钢材品种价格走势均呈下滑态势，鲜有品种上行。

 

    评：目前的钢铁价格虽然还是在高位盘整，但是“已经疲态尽显”，此刻的价格已经是顶部，至少今年内不会有大的反弹，市场将面临筑顶或者探底的过程，“有色金属现在已经开始不同程度地调整，与之比较，钢材也要进入一个调整期，如果美元后势能走强，则商品牛市也要经历调整，钢价随之回落更是必然”。

 

 3、上半年汽车产销增长放缓

 

    据商务部监测显示，2008年上半年，我国汽车市场增幅温和回落，但增长速度仍然较快，产销双双突破500万辆，分别达到519.96万辆和518.22万辆。

 

    重点企业表现良好，市场占有率维持较高水平。销量排名前十位的汽车生产企业共销售434.97万辆，占汽车销售总量的84%，其中，上汽、一汽、东风、长安和北汽五大集团共销售349.79万辆，占据了2/3的汽车市场份额；总体来看，上半年汽车产销保持较快增长,增幅呈温和回落态势。汽车产销同比分别增长16.71%和18.52%，产销增幅分别回落5.65和4.78个百分点。

 

    评：人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本上升、自然灾害等诸多因素影响，能取得这样的成绩实属不易。

 

    早评：目前三大股指均处于五日线和十日线之间，技术上处于胶着状态，虽然还不能够就此认为整个反弹的过程已经完全结束，但如果量能无法有效放大，股指难以向上突破。市场的窄幅震荡也表明，一方面，市场失去赢利效应后投资者参与热情不足，均较为谨慎；另一方面，宏观经济面、政策面的预期均已反映，在操作空间不足的情况下，如果没有更多的超预期因素，成交量也可能再度萎缩，弱势震荡的行情仍将延续。值得注意的是，虽然大盘维持了箱型的震荡整理格局，但部分个股却开始破位下行，投资者可借今日油价下跌、美股反弹的利好逢高降低仓位，回避结构性风险。

 

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                                             震荡市做波段的五条铁律