近期市场五大投资机会分析

    尽管大盘在经过了持续八个月的暴跌后，整体估值渐趋合理，但在通胀压力持续、宏观调控力度短期内难以减轻及周边股市震荡等大背景下，下半年大盘仍将面临诸多不确定性的系统风险，因此三季度朋友们仍需以防守型的策略为主。在调整的市道中，“剩”者为王，现在大家比的就是耐心、是毅力，现在的防守是为了将来更好的进攻。因此，操作上仍以短线，波段操作为主。个股方面，投资者可围绕以下五大主题进行配置：

    机会一：高增长

    牛市看成长，熊市看之地。投资者可以个股确定性的“超预期”增长来化解或降低大盘走势的不确定性风险，因此投资者可重点关注中报“超预期”增长的潜力股。所谓２００８年中报“超预期”增长股，主要是指２００８年一季度业绩一般甚至亏损但因为第二季度业绩大幅增长而预增中报，或２００８年一季报业绩同比已增长但第二季度增长幅度进一步加快。特别是依靠新增产能投产或行业景气提升的“超预期”增长更具有可持续性，这此“利好”在一季报业绩明朗后其股价仍未反映或未完全反映“超预期”增长的业绩预期。因此，这些“超预期“增长股下半年有望走强于大盘。

    机会二：行业整合

    从市场层面考虑，股价大跌以及景气下滑为产业整合尤其是央企整合提供了一个契机，是企业在内生性增长受到挑战之后获取外生性增长的重要途径之一。未来一两年将是央企整合的高峰年，而根据国资委《指导意见》可知，军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等国家垄断行业将是产业整合的先行军。

    机会三：高通胀

    我们依据行业在通胀周期的表现，可分为四大类：能源类、周期类、稳定类和增长类。综合考虑通胀和价格传导因素，煤炭和石油等开采行业、农业上游的种植业业绩有望继续提升；造纸和通信设备板块业绩增长也比较快；农副产品以及钢铁等成本转嫁能力较强的行业具有较好的防御性；机械、纺织服装、食品饮料、医药等行业受到的冲击相对较小，业绩增长基本平衡；电力、炼油、汽车、化学原料行业受冲击较大。

    机会四：高油价

    国际石油价格近年来一路高歌。虽然近期油价走势反复，甚至有所回落，但对原油供求关系和市场形势分析可知，在未来相当一段长的时间内原油价格将居高不下，我们正处于高油价时代。石油与煤炭等资源是有限的，不可再生的，在当今能源消耗越来越大的情况下，石油与煤炭资源终归要枯竭，因此寻找替代能源尤其是新能源的步伐越来越快，高油价使得新能源价值逐渐显现。新能源主要包括太阳能、风能、乙醇汽油、氢能、地热能等。

    机会五：创新政策

    对于下半年相对平淡的市场而言，投资者不容忽视市场创新政策出台可能带来的交易性机会。如下半年股指期货、融资融券以及创业板推出的概率加大。而股指期货以及融资融券的推出，市场存量以及增量资金将会对蓝筹权重成份股的追捧，从而提高了权重蓝筹股的阶段性溢价；同样创业板的推出，也将会给一些高比例参股创投公司的个股带来阶段性的机会，如大众公用、钱江水利、清华紫光、力合股份等。

              收盘短评：短线走势明日将遭遇挑战