恒指本周，经过21000大关附近的蓄势整理之后，在外围市场的推动下，再次大涨3.41%，终盘收于21491点，再创本轮上涨新高。

恒指日线图：

    为何我今年以来的很长时间一直不断提示：本轮中级行情还“远远没有结束”呢?我们可以用均线理论来对当前的行情，以及后市的发展来做一个简单的分析。

均线理论有两大弱点：一是，整理期间失效；二是，快线和慢线尺度难以把握。除此之外，用均线来观察大势走向，在趋势明朗之后，有着很高的实战价值，不少自动交易系统以及动态止盈法都是根据这个原理来设计的。

有人喜欢用半年线，也有人喜欢用年线来代表“牛熊分界线”，但，我个人觉得用60日线作为“分界线”更为合适，道理很简单：快线反应相对及时一些，而慢线则反应相当滞后。比如，如果我们将近期的21000（年线，慢线）附近整理视为“牛熊分界线”的话，那么，我们就会白白损失了好几千点的盈利空间。

但，如果是用60日线来作为“牛熊分界线”的快线来对待的话，则可以克服、避免这个问题。我们看到：当前距去年10月的底部到现在，已经上涨了近33%的涨幅，如果我们以年线来作为“牛熊分界线”的话，那么，我们抓住的仅仅只能是牛市的“下半场”，在极端情况下，甚至，只能是牛市的“尾巴”。现在，已经见底回升四个月的时间过去了，恒指也上涨了33%的幅度，一个牛市，还能有多大的涨幅呢？

且不重复再说“第三浪至少与第一浪等长”，就是用均线理论来看，当前的上涨行情也还是笔者多次说过的：“远远还没有结束”。这里面，对于当前的大盘和后市发展，我个人总结，有个看盘的小技巧：

牛市的上涨过程当中，如以上涨动能来划分，要依次经历三个阶段：

 

早在1月17日的《港股收评：牛之初 红包至》我就结合当时的走势形态，用半年线对“牛熊分界线”进行了技术上的确认，市场走势不仅验证了这个“牛之初”，而且，直到现在，也用其一路根本不回调的不断上行，来验证了这个“牛之初”所产生的爆发性做多量能，以及第一阶段所产生的巨大空间。

 

结论：近期，恒指在年线附近横盘了一段时间，横（盘整理，或称“强势调整”）到了10日线就再次上行，跨越了年线，并刷出新高。不言而喻，当前恒指处于上述上涨过程当中的“第一阶段”。同时，也是本轮牛三期的“下半场”的开始——步入“堆积泡沫”的过程。