上周港股来回大幅震荡，收一根十字周阴星，微跌0.47%，终盘收于17592点。

恒指日线图：

    技术上，毋庸讳言，空头仍占据优势，如图所示。

当前，港股超跌严重，具体反映在：一是，港股严重超跌，到了非理性下跌阶段。参阅报载《港股三季度累计大跌29.1% 十年最大跌幅》，其跌幅不仅大大超过A股，同时，表现上也远远弱于美股。二是，当前港股下跌的幅度和速度几乎与08年危机类似，已经跌至“牛一期”的第一（上涨）浪以内，构成严重超跌，无论就其估值，还是香港经济表现，港股已然遍地是黄金。既然，当前经济表现远胜于08年危机，那么，股指和估值的表现，就不应当像当前走势这样的惨烈，港股已经构成严重低估。

可港股行情后市发展却依然是令人相当纠结：尽管港股超跌严重，估值凸显，但后市美股有破位下行（补跌）可能、A股依然跌势未尽，美元和CRB的近期走势也不利于股市的筑底，这些都对港股后市造成一定压力。上周的带有长长上下影线的十字周星，也正是市场当前多空双方势均力敌的“纠结”表现。

以笔者之浅见，在外围市场可能持续不利的情况下，港股当前的筑底行情和过程将会演变得较为复杂。