记得年初，媒体报道：南京一大户出手阔绰，一次性购买了50斤黄金。经媒体一番炒作，一时间，各大城市黄金“腾贵”，身价倍增，市场供应关系紧张。相信：现在这位大户正苦恼不已——不仅要遭受一大笔的保管费损失，而且还饱受“通胀”的折磨。这个大户错就错在在购买的时间——加上汇差和升水，已为天价。

黄金，早已丧失货币功能和流通功能，过去常说的五大功能现在只剩下一个——一使用价值（工业用金、工艺用金），另外，增加了一个功能——避险功能。这个功能在金本位币制下和二战后初期美元等同于黄金时期（当时确立的一盎司黄金等于35美元黄金，故美元俗称“美金”）是不存在的，以前没有这个功能。

美元强盛时期历史上有两个：一个是“布雷顿森林会议”后固定汇率制时期的美元，另一个是在实行浮动汇率制下的“里根经济学”时期的美元。因此，黄金的避险功能是在各国普遍实行浮动汇率制之后，才逐渐发展起来的一种特殊的功能，它使得黄金成为国际炒家最经常惦记的“热炒”金融工具之一。

黄金，作为投资产品，在两种情况下，最容易被国际投行“热炒”：一是经济危机时；二是“股灾”泛滥时。

与黄金走势最密切关系的，除了经济景气因素，最重要的因素，莫过于美元的走势。因国际上，黄金以美元标价，美元与黄金的走势是负相关的。其实，黄金价格这些年的不断走高，与美元的持续贬值是密不可分的。在美国实力相对增长较慢以及美国政府的故意操纵下（其实，就是货币战争），八年间美元指数从147一直跌到了现在的82.5，最低曾一度达到71.14，这是什么概念，美元原价值的一半！这还没算上美元国内多年的通胀贬值因素。

正是美元的连年持续贬值，才无形中持续“推高”了黄金的价格。但如果我们扣除掉美元汇价的对金价的影响，就会惊奇地发现——黄金价格的涨幅还不如美元贬值的幅度！这说明了一个问题，那就是持有等量黄金的购买力不仅没有保值和增值，反而有所下降。

美国人聪明地发明了“货币战争”：不仅美国的国际知名投行，就是美国政府也通过操控美元汇率来“疯狂掠夺”别国的财产（美元的贬值，造成外国对美投资的实际减值和资产缩水，使得美国合理合法地“赖掉了”大量的外国的债务，鲸吞了大量的外国投资。用现在的一美元来偿还多少年前的一美元债务，这是什么概念！）

美国人太懂得运用“现值”这个武器的概念了——一方面引诱别国购买其大量发行的国债，另一方面，却操控着美元汇率不断贬值。说穿了，这就是赤裸裸的“抢钱”掠夺！也不知道国内的专家们是怎么想的：一方面所持美元资产（包括美国债）因汇率而眼睁睁地看着损失，另一方面却又大量增持，不断加大增量部分资产的损失，尤其是难以让人理解的是：今年大量的国内专家看淡美元时，又再次出现了大量的增持（美国国债）。从常理上说，如果你看好美元后市前景，增持美元资产是对的。但恰恰问题是你既然看空美元，但又增持美元资产，这只能是说明一个问题——要么，你的头脑让驴踢坏了；要么，你就是“拿老百姓的血汗钱不当钱”。

当美国的经济危机影响到美国的根本利益时，美国是会做出政策调整的：就在去年底美元暴跌，国外资金大量流出美国，各国政府也纷纷减少美元资产时，盖特纳站了出来：呼吁大家要增强对美元的信心，要“再次打造强势美元”——一旦各国在美投资或持续减少在美资产，则是对美经济的重大打击。盖特纳是聪明的：因为这影响到并损害了美国的国家利益。其后，我们看到，美元走势已经基本稳定下来了。现在，正在进行大的楔形整理。

话说回来，在经济得到恢复增长时，黄金的避险功能就会丧失。尤其是美元汇率当前基本稳定的情况下，再要保持上涨势头是不可能的了。我们从下图就可以清楚地发现这一点：

下图为黄金价格的周K线图：

    图中，可以看到六月份黄金刷新1267美元的记录时其技术指标macd却出现了明显的“顶背离”。因此，我们可以初步认定：黄金价格的“顶部”已经形成。

综上所述，可以归纳为一下几点：

一、技术走势上，黄金已经中期见顶；

二、黄金的避险功能在经济增长的过程当中，不断得到弱化。（其实，这时对投行来说有比黄金投资更好的投资产品，如股票、各种金融杠杆工具）；

三、扣除美元贬值因素，黄金的实际购买能力并没有增长；

四、一旦美国决定为了吸引外国投资，在国际上树立各国对美元资产投资的信心时，不排除美国再次操控货币战争的秘密武器——与这次长达多年的操控贬值相反，让美元升值!就像里根时代那样，打造一个强势美元出来。如果这样，则黄金的投资者可就大难临头了！

 

这个世界上，做黄金，都是投机做差价。没有真正的投资者，政府和国际组织也不例外。年初，国际货币基金（IMF)高调宣布出售大量黄金储备，目的何在？——其一，引来新兴国家（注：暴发户，如中国，印度、巴西、中东等。但是你仔细看一下，没有一个西方发达国家出现在购买者名单当中。这说明一个问题：难道人家西方发达国家都没钱，都不如你这样的发展中国家？答案是稍微思索一下，就可以明白的）竞价购买；其二、乘危机最严重，黄金的避险功能最强时（也是金价价格最高时）以高价出售（待价格低落时，再买回来囤积）。

   看明白了这些道理，我们就会明白：黄金这种投资产品。只是机构的投机“玩物”，绝对不是大众可以贸然投资的产品。

从国内历史上金价的多次大起大落上，也可以说明这个问题。

牢牢记住这一点：经济复苏和高涨时，国际投行炒什么？——炒股票；危机来临时，国际投行炒什么？——炒黄金。