最近，有做美股的朋友问我：美元近期走强，说明美股更值钱了，为什么美股反倒跌了下来？这个问题，三言两语也说不清，我这里只能简要归纳如下：

一、简要美元历史：凭借政治、经济、军事实力，44年“布雷顿森林会议”奠定了美元的金元霸主地位，美元等同于黄金，形成了以美元对黄金、石油等大宗商品进行标价和国际贸易结算主要支付手段的全球“经济秩序”。其后，虽然美国“高成本、高福利、低效率”拖住了美国的发展步伐，也包括在这次经济危机美国受到重创，但美国仍是仅次于欧盟的最大的经济实体,其经济、军事、科技实力仍是当今世界第一。而中国，如果已购买力平价计算，多少年前就早已超过日本，成为仅次于美国的最大的经济大国，但由于尚未开放资本项下自由兑换，人民币不能流出国外，因此，世界上现在还找不到任何一种可以取代美元的货币。这个世界，是凭借实力说话的，谁老大，谁的分量重。中国处于快速发展阶段，而美国则处于相对衰败阶段，此涨彼消，迟早中国会取代美国而成为“世界老大”的，就像历史上曾经发生的英国取代葡萄牙、西班牙；美国取代“大英帝国”一样,人民币迟早要与美元“平分秋色”。

二、由于国际上通行用美元对外汇、黄金、石油、铜铝等大宗商品进行标价，当然也包括美股，所以，如果要研究这些产品的走势，就必然要牵扯到美元汇率的走势，不能单独将其割裂开来研究。否则，将会造成重大失误：比如前一阶段国内关于“北京四合院与黄金，谁更有投资价值？”的大争论，(以郎咸平为代表的唱空派认为："黄金是最差投资品！"而以宋鸿兵为代表的一派则立挺黄金),就属于这类情况。理论上来说，美元的涨跌，对世界各国经济金融的影响都非常巨大，它的一举一动，都牵扯到全球的经济各个层面的“神经”。

三、理论上讲，美股、黄金、石油等产品（包括其他许多重要的金融产品）由于使用美元标价，故此与美元的走势呈反比关系，与戴尔他系数（偏离系数）成正比关系，而这个偏离系数的构成非常复杂，由通胀水平、经济增长率、汇率政策、货币政策、经济政策等各种因素所构成，甚至军事冲突、自然灾害等。这些因数,有时是正相关，有时又是负相关，有时甚至还会抵消，因此，比较复杂。

但对短期而言，这些变动因子的变化是不大的（突发事件例外），因此，美元的上升，就是对美股、黄金、石油、大宗产品等各种产品的重大不利（或叫“打击”）：美元的上升，一般而言，会造成这些投资产品的价格下跌。这也就解释了：黄金为什么从1200美元一盎司的价格掉下来了；美股为什么过了一万点就上不去了，而且出现四个周阴线；为什么石油从80美元又掉到现在的73美元等等。如果你要研究这些投资产品的价格趋势，那你就要首先学会研究美汇的走势。

四、印度在黄金价格1200左右从国际货币基金组织买了200吨黄金，中国也悄悄地增加了黄金储备；最近国内又陆续抛出了一些美国的国债，国内的专家们还美其名曰“分散风险”和“增加抗风险能力”。其实，这就和中投公司在美股高位时投资“最赚钱”的“黑石”公司股票一样（结果报载，去年一度亏损60%以上），都是中了国外投行或组织的圈套（或者叫做“阻击”）：人家在高位卖给你黄金、股票、石油套保期货、波罗的海航运指数期货等等，在低位又接了你“美国国债”的抛盘。所有这些，都是美元这些年来长期走弱惹的祸，也是国内这些专家级“大腕”们就黄金论黄金，就石油论石油，将其与美元走势割裂开来造成的恶果。

五、美元已经下跌了好几年时间了，屡创历史新低，目前也刚刚从底部回升时间还不长。从各种产品的投资价值而言，美股从底部起来已经上涨了65%（香港、台湾等各国股市都是如此，出现了大幅上涨）、石油从底部的33美元也涨了一倍多，最高升至近期曾达到的80美元；而黄金也大涨了一倍多，最高摸至1200美元以上；只有美汇是处在历史底部不远的部位，因此，美汇成了国际投行目前最重要的做多投资产品。

由于国际市场都是双边市场，近期，市场给俺的感觉是：国际炒家重点在石油80美元附近、黄金在1200美元附近、美股在一万点以上都陆续建立了空头部位；而在美汇上却建立了多头部位。因此，如果美元能出现中长期升值，将会对美股、石油、黄金、期铜等造成重大打击，前两天石油、黄金、美股等等出现的暴跌，就是发生在美元指数成功站上了80点大关的所产生的直接后果。