02年以来，在美国政府有意和无意之下，美元就开始了漫长的贬值过程，到了08年4月美元指数，最低曾见71.14点，六年间贬值了41%。其后不久，08年第三季度开始的美国的巨大的金融海啸和席卷全球的经济危机又对美元产生了重大的冲击，造成美元剧烈波动，震荡不已。

我们知道，主导外汇市场三大因素有：风险偏好和避险情绪、量化的货币政策、利率预期。2010年，外汇市场的环境将与以前有明显的区别。首先是，量化宽松的货币政策将逐渐终结；其次是，全球各国的升息也将成为许多国家的必然选择；再次，影响2008年和2009年外汇市场的第一因素风险偏好和避险情绪，由于失去了全球经济危机的大背景，其地位和作用都可能弱化，美联储将结束非常时期的经济刺激政策和货币政策。主导美元持续走软的三个大的因素都已经发生了变化，这可能是帮助美元稳步上行的主要理由。

美元指数周K线图：

    另外，美国作为全球第一大经济实体，其经济进入复苏已经得到了确认。经济的持续、稳步上升，是支持一国货币币值稳定的基础。历史上，由于经济的快速增长，美国、德国、日本的货币都出现过大幅度的升值；相反，英国、意大利、荷兰等国经济实力的相对下降导致了本国货币的相对走软。因此，美国经济的快速复苏，会相应减少财政赤字，缓解财政困难，从而对美元的回升构成了有力的支持。

   上周日，在谈到美联储未来将如何取消为应付金融危机而采取的非常规刺激措施时，伯南克表示，美联储为此已经做好“准备”，并制定了一个强有力的策略。这一策略包括上调美联储向银行支付的准备金利率，也包括反向回购协议等一系列措施。就在上周，美联储推出一项针对银行的定期存款工具提案，吸引银行把资金存入美联储，而不是使之回流到经济当中，由于此举可回收银行系统中的过量货币，也被认为是美联储实施“退出策略”的一部分。

　　席伯南克表示，美联储必须对加息持开放态度，以抑制资产泡沫再度萌生。他表示，应该尽一切努力强化美国的监管体系，以防止金融危机重演，但是如果不进行适当的改革，或者改革不足以防范金融风险的累加，那么美联储就必须仍对动用货币政策作为辅助工具持开放态度。

    对于美联储何时启动加息，市场一直保持着高度关注，并根据就业、销售、物价等数据的更新随时对预测进行调整。根据目前的情况，多数机构认为美联储可能最快在今年8月份着手加息。

    从上述基本面的分析，我们可以得出，美元很可能会在经济复苏的带动下进一步走好，周期性的做多机会已经来临。

    从技术面上来看，（参阅上图：美元指数周K线），美元指数近期一直在78附近进行盘整，已经持续了四周时间。主图显示，指数一直在布林通道中轨之上进行强势整理，且中轨已经开始掉头向上，即将支持美元开展第二小浪的上升；KDJ显示，D线已经越过50进入强势区，且三线呈多头排列；MACD金叉出现后持续回升：钱龙长线指标显示，即将接近0线，有继续跨入强势区的可能。

    故此，笔者仍坚持原先的观点：美元将于不久，展开新的一浪升势。