俺阿木，这十几年股市摸爬滚打，风风雨雨，几经盛衰，总算还活着，早历练出一副“不以涨为喜，不以跌为悲”的心态。

国内股市在管理层的“精心呵护、培育”下，扩容速度举世罕见，短短的十几年，就超过了人家西方老牌的金融中心伦敦、东京、法兰克福、香港、新加坡，按照现在的发行速度，赶上已经发展了两百多年历史的美国纽约股票市场的市值，明年应该不成问题。

十几年走过的路程，大的“过山车”至少已经经历了三、四次，如果扣除股指“掺水”的因素，每次也都回到了起点。纵观这些年的股市发展，实际上就是市值不断增加和投资者不断失败的过程：前面一批批老股民被不断“消灭”，后面有一批批新股民成又长起来，前赴后继。时势不断造出英雄，英雄也不断“英勇就义”。老一代的股民，应该已经消灭完了，据说现在，已经到了第四、第五代了。

实例一

中国第一代散户的“骄傲”——号称“平民股神”的杨百万，崇尚“价值投资”的代表，自从“中石油”这只当年号称“中国，乃至亚洲最赚钱的公司”上市后，股价从40多元下跌至24元钱附近时，杨百万不仅分批全仓杀入，而且还号召股民都来进行对中石油进行“价值投资”。相信，如果讲价值投资，那么现在，杨百万也不知要“瘦了多少圈”。自从他被套后声称：“坚决不会卖，要传给后代”，到现在，至今也音信杳然，估计，也应该“瘦得不成型”了。

实例二

今天，报上总算有了“中国私募第一人”被誉为“股神”的林园的消息：“林园,深圳钱迷投资顾问有限公司董事长。1989年以8000元入市,十几年摸爬滚打,至2006年林园身价达4亿,被各界追捧为"股神"。2007年,林园出书宣告其身价达20亿元,但2008年大熊市让一切急转直下,林园发布的私募缩水大半,其本人也逐渐淡出公众视野。”

上面提到的两个人的名气和声望，对老股民来说，都是“如雷贯耳”、“万众敬仰”的“股神”，还有赵丹阳，俺阿木对他们也是钦佩不已的。他们也都是“价值投资”的坚定的拥护者，相信管理层能够把股市“从’不规范’管理到能够‘健康发展’”的道路上来。但，可悲的是，如果就连他们也“伤痕累累”或被消灭的话，那也就怨不得老股民常说：“这个市场，不比谁赢得多，而是比谁活得久”。这，也正是中国股民的悲哀。现在能够在股市中活过15以上年的人，估计已经不多了。

如果说，这些真才实学，有真本事的价值投资者都难以生存的话，第一批、第二批还“活着”的股民现在已经看不到几个了，那也就怨不得出现：“中国股市不具备投资条件，只能投机”的世界独一无二的“景观”了。

对于3200多点的指数，今年年底市盈率平均20多倍，明年17倍的股市，居然还会有专家跳出来，说是“泡沫”，建言：要提高印花税。就像“空军”侯（宁）司令一样：在点数跌到1800多点，众多优质股的市盈率只有3倍4倍左右的时候，居然声称一千点的价位才是“合理的”。这不是很可笑的吗？

既然，“专家”们说现在股市“有了泡沫”，那么管理层今年推出了“创业板”，并在明年解禁额增幅16%以上的情况下，再“合理合情”地推出“明年新的IPO倍增：达到8000多亿”计划，谁还能说什么呢？假如，这样还不能“灭火”和消灭“泡沫”的话，后面，管理层还有几件新式的“灭火器”在等着呢：期指期货、国际版什么的分流资金的新鲜东东出台……。对此，俺阿木这样的小散又能说什么呢？

您说，这个市场还怎么进行价值投资呢？

补上一组今晨公布的统计数据：

　“《赚了指数不赚钱 今年前10个月仅三成五的股民盈利》：投保基金调查表明，股票换手周期在1个月以内的投资者占比高达44.22%，平均投资周期超过半年的投资者仅占16.6%。"总的来看，多数投资者持股时间较短，持股时间三个月以上的投资者仅占32%，长期投资者占比较小。"而2008年之后入市的投资者平均持股时间少于其他时间入市的投资者--占比74.73%的投资者平均持股时间在3个月及以下。
　　近35%投资者今年整体盈利
　　2009年以来，随着A股市场整体回暖，投资者收益状况也大为改观。截至10月，有接近35%的投资者实现整体盈利，这其中又以"老股民"盈利能力偏强。
　　数据显示，今年以来盈利的投资者占比达34.15%，盈亏平衡和出现亏损的投资者占比分别为29.26%、28.9%。整体盈利的投资者盈利水平普遍跑输大盘，今年以来沪指反弹幅度超过70%，但超过八成盈利的投资者盈利在50%以内。
　　今年以来，操作"勤快"的投资者更能赚钱。数据显示，换手较频繁的投资者盈利比例较高，其中平均5天换手一次或更短的投资者中盈利的比例占到44%，平均持股6个月以上盈利人数占比仅28%，亏损的则达到43%，这表明我国股票市场仍存在一定的投机性质。”