抄底美元:美元底部已经形成，长期向好

一、    简要回顾:

美元走势过去几年一直相对较为疲弱,自美国经济危机以来,不仅美国经济发生了严重的滑坡,企业大量倒闭,国民经济的支柱产业汽车行业中三大汽车公司倒闭破产了两家,中小银行倒闭了近200家,在大型公司、企业大量倒闭的同时,企业纷纷减员,失业率急速增加,道指也从最高的14198.10点持续下滑,直到今年三月创下最低6470.11点的纪录，跌幅达到历史上罕见的54%, 此次危机程度不亚于20年代的那场"经济危机".在此背景下,更加剧了美元的疲态,一路走低,汇率于08年4月曾达到71.14的历史新低，盖特纳也多次就强势美元向各国央行喊话。此后,美元在美国政府和各国央行的大力干预下,曾进行了一次较大规模的中级反弹,最高曾摸到了89.62点.但好景不长,在美国经济持续下滑、失业率不断攀升（今年10月美国失业率已经创下10.2%的２６年新高）等多重因素的打击下，美元汇率自今年三月以来又重新走弱，开始了新一轮的探底过程。目前，在74.2-76.6点之间区域徘徊。

二、    基本面分析

那么美元的后市将如何？在回答这个问题之前，我们先看一下最新的几组数据：

1. 美国商务部11月24日公布的修正数据显示，今年第三季度美国国内生产总值按年率计算增长２．８％，增速低于此前公布的３．５％，也略低于经济学家预期的２．９％。　第三季度，美国经济形势可谓喜忧参半。好的方面是，这是美国经济在连续四个季度下滑后首次出现增长，这表明美国经济可能已摆脱衰退，开始步入复苏；不好的方面是，美国经济复苏比预期乏力。一些经济学家认为，第四季度美国经济增速预计将在２．５％到３％之间，而失业率则可能再创新高。

2. 本月4日美国劳工部就业报告显示：11月失业率下降至10%，失业人数远低于预期，受此消息鼓舞，美国股市大幅高开，伯南克称：美经济已从崩溃边缘拉回但经济前景仍有不确定性。

3.美国财政部10日公布的数据显示，11月份美国财政赤字达到1203亿美元，为创纪录连续14个月出现财政赤字。 。
　　根据美国财政部此前的报告，在截至今年9月30日的2009财年，美国财政赤字达到创纪录的1.42万亿美元，约相当于美国国内生产总值(GDP)的10%，为第二次世界大战以来最高水平。

从上述数据可以看出，最近美国经济已摆脱了危机的阴影，出现一些复苏迹象。许多公司于去年后半累积的库存，从今年中起开始消化，刺激了公司再度开始生产的动力，也因而促使最近国内生产总额(GDP)上扬。此外，还有公布的数据表明美国经济已经开始明显好转：美国制造业连续第4个月增长。第三季度美国房地产投资增加１９．５％，增幅低于此前公布的２３．４％。第三季度美国进出口数据则都有不错表现，其中出口增长１７．０％，增幅高于此前公布的１４．７％；进口增长２０．８％，增幅高于此前公布的１６．４％。

当前美元背后的美国经济背景：最近，美联储主席伯南克公开表态说，“明年经济将温和成长，失业率虽可望改善，但速度将比大家期待的缓慢。”美联储将联邦基金利率，从危机前的5.25%降低到现在的0%-0.25%。经济复苏确立后，目前各国政府,包括美国政府都面临政府退市的要求和加息的巨大压力。高盛、富国银行、美洲银行，甚至本轮危机中损失非常惨重的花旗银行由于自身财务状况好转，都已陆续向美联储提出归还政府救助贷款（TARP）的要求。但被财长盖特纳拒绝，还款被推迟到明年10月以后。今天（14日）的晚间消息，据国外媒体报道，花旗集团(Citigroup)宣布，已经与美国政府达成协议，将偿还200亿美元政府援助资金。

从以上的数据，我们可以看出：美国经济已经进入复苏阶段，随着复苏进程的加快，加息的压力就会越来越大。在此大背景下的美元，随着美国经济的强劲复苏的到来和加息预期增强的情况下，已经不具备继续走弱的条件，因此，从基本面上来看，我们可以认定：美元的底部已经形成，其今后的大的趋势应该是随着经济的不断好转而逐步走强。

三、    技术分析

从技术分析的角度来看,参阅下图（日K线）

从上图，可以看出美元已经向上突破下降通道的压力线，移动均线M5、M10、M20形成黄金交叉，且呈现多头排列；MACD显示，红柱翻红，DEA即将转正值。且MACD两次出现“底背离”，喜欢技术分析的人都知道：“双背离”是最可靠的底部形态）。因此，可以认定，今年美元的底部已经形成。但近期，短线不排除回抽确认，然后，在继续向上，形成短期的上升通道。

如果我们从中长期趋势来看，对美元的后市就更加清楚了：（参阅下图周K线）

主图附图显示：移动均线和MACD的“黄金叉”刚刚形成，K线、M5、DEA线均掉头向上，呈多头态势。接下来的走势就缺底部形态的完善（“W底”还是“头肩底”？）笔者认为，近期将会走出“右肩”来完成此底部形态。在出“右肩”的同时，最初的上升通道也就完成了。

结合基本面和基本面的分析，笔者认为：美元的中长期大底部基本已经形成，并且绝佳的买点刚刚形成。此时，如有回抽确认，则是千载难逢的好机会。目前美元正处在历史的底部区域附近，随着美国国内经济的复苏和高涨的步伐，在未来一段相当长的时期内，美元将呈现出逐渐走强的态势。