根据央行最新公布的数据，2013年10月政府存款余额为41163亿元，比9月份政府存款34480亿元增长6683亿元，增幅达19%。这是中国政府存款余额首次创纪录地突破4万亿元。

政府存款也叫国库存款，集中了税收收入、非税收入、基金收入和央企红利上缴收入，其中，非税收入等通过过渡账户最终也汇总到了国库。政府存款积累如此之多，这给市场带来了一系列的困惑：政府一方面喊缺钱，一方面为何又积累了如此多的存款？政府今年会不会又突击花钱？政府账上积压了这么多的钱，财政资金的使用效率出了什么问题？如果政府存款大量积压是常态，中国的财政预算机制是不是出了问题？

社会上一般会关注政府突击花钱的问题。年底突击花钱是各级政府的常态，根据财政部披露的数据，2009年，各级政府在最后一个月花掉了2万亿元左右，接近全年财政支出的1/3；2010年和2011年分别为1.8万亿元和1.2万亿元，2012年又重新回到2万亿元水平。在突击花钱之下，相当多资金的使用存在混乱，大量的乱花钱、腐败现象都隐藏其中。今年还有一个不利因素——受今年“三公经费”、八项规定等影响，不仅憋住了政府此前的一部分花钱，年底的突击花钱也将受到遏制。

有学者把政府存款积压归因于预算管理制度有缺陷。中央财经大学财经研究院院长王雍君认为，中国财政体制中专项转移支付的规模太大，存在财政拨款延迟、不及时以及国库管理的漏洞，特别是对政府在商业银行开设的财政专户管理混乱。中国政法大学财税法研究中心主任施正文称，目前我国的财政预算没有拨付这方面的制度和规则，财政资金如何拨付，用款单位没有权力，这完全由财政部门来决定。此外，“国库资金没有及时拨付，缺乏明细的规则，我们的预算批复又比较慢，加上各级财政部门层层批复，从预算到执行至少推迟了三四个月。”学者们比较一致的意见是，亟需改革财政预算特定制度。

有意思的是，对于涉及国库资金使用效率的两个关键环节——央行与财政部，学者们认为，财政部应该承担更大的责任，因为拨付令是由财政部门下达，央行只是负责执行，因此对资金积压的问题，主要责任还是在财政部。

不过在安邦（ANBOUND）的智库学者看来，国库资金积压的实质，恐怕不只是预算管理的问题。比较一下政府存款余额占预算总额的比例就能发现问题：以2013年全国财政支出预算13.82万亿元计算，4万亿元政府存款的比重近30%。国库资金是国家财政能力的体现，必须保持一定的资金数量。但如果有数万亿元资金因为各种原因没有花掉，有30%的预算资金不能付出实施，财政资金的利用效率也太低。尤其是考虑到许多公共服务、社会保障和社会发展领域缺乏资金，更加凸显出财政资金积压的低效问题。

更值得反思的是，如果财政预算资金多年出现积压，是否说明我们财政预算本身就有问题？比如，今年仅仅因为八项规定、加强“三公经费”管理，有很多政府资金既不敢花又没投给民生，导致资金积压特别严重。这足以说明过去的预算资金很可能是有大量水分的，许多不该花的钱被列入了财政预算之中。尤其是中国近几年还在不断扩张赤字，2012年财政赤字8000亿元，2013年年拟安排财政赤字1.2万亿元。如果一方面预算之中有水分，另一方面还在扩张赤字，这样的财政预算无疑存在很大的问题。

财政预算问题的影响很广泛，它是财政资金使用的“终端需求”，是直接刺激政府获取财政收入的动力，也是刺激政府强化税收和非税收入的动力。多年以来，中国每年的财政收入与GDP之比已经超过25%，每年有如此大比例的国民财富创造被政府收走，如果中国的财政预算中带有大量的水分，那么市场和老百姓会很自然地问：中国是不是应该大幅减税？

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

我们认为，国库资金的大量积压，问题不仅出在预算管理制度，还出财政预算制度本身。中国的财政预算本身需要挤出泡沫！