6月26日，中石油与泰康资产、国联基金签订油气管道合资合作战略协议，引入来自保险、养老金、银行、公益基金等合资方的600亿元社会资本，共同成立中石油管道联合公司，运营西气东输西一线西段、西二线西段、涩宁兰线、轮库线和鄯乌线5条天然气管线、5条原油管线和5条成品油管线。

本次合作的参与方阵容十分豪华，中石油以资产出资，与股东代表泰康资产和国联基金分别持股50%，合资合作期限20年。而合作方泰康资产代表了泰康人寿、中国人寿、中国人保、新华人寿、太平洋保险等来自保险行业的出资者，共计360亿元；国联基金代表工商银行、农业银行、建设银行、长江养老、中国清洁发展基金等出资者，共计240亿元。

不过，国资委主任蒋洁敏在合作签字仪式上表示，向民间资本、社会资本开放油气管道投资建设运营，开创了国家重点工程引入民间资本和社会资本的先河，具有重要示范作用。蒋洁敏称，目前我们并不缺钱，缺的是有效率的项目，缺的是真诚的合作。他希望，西气东输的管道投资合作可以解决钱的问题、合作的问题、效率的问题，这是一个战略性的工程。民营资本相当一部分想一夜暴富，一曲成名，想快，但恰恰快很难，发展到一定程度，就需要进入战略性项目。他表示，“国有资本说到家，是民族的资本，是人民的资本，必须要开放”。

蒋洁敏提到的“人民的资本”，相对于过去是个新说法，但在实质上与国有企业“全民所有”的意思一样。实际上，上述管道合作项目的参与者除了泰康人寿之外，大部分都是国企或国有控股企业。可以认为，这些参与的资金大部分仍然是国有资金，它们捆绑在一起参与重大基础能源项目，的确是一种长期投资的新模式，这种合作将在多方面产生影响：

第一，对于大型国企来说，这能够解决一部分融资问题，同时又不会失去对重大项目的主导权。对于主导项目的中央企业来说，多方投资者参与项目，也有利于央企投资项目的继续融资。第二，对于投资者来说，开放了过去很难进入的垄断性的基础平台项目，这种模式如果铺开，将在很多投资领域出现股份制的投资合作。第三，对于参与方来说，问题是如何保证参与者的利益？这需要在产权制度、定价机制、利益分配方面，都有足够安全的配套保证。

值得注意的是，国资委主度关于“人民的资本”的说法，颇有值得探讨之处。

首先，“人民的资本”意味着国企的资本应该是全国人民的资本，就象国企的全民所有制一样，在法理上属于全国人民。但过去国企曾面临的所有者缺位的问题，是否会在“人民的资本”中继续存在？如果相关的制度不变，估计国企过去的种种问题很可能在“人民的资本”身上重演。如果要规避“国企病”的重演，这就需要建立新的制度和政策保证。

其次，“人民的资本”是一种资本化的提法。与强调国有企业的实体形态和行业特征相比，抽象出国有企业的资本属性，应该说是一种进步。安邦首席研究员陈功过去曾经提出，建议中国政府“以共同基金的方式来改造国有企业”，一个重要内容就是强调国有企业的资本属性，成立以政府资本主导的共同基金，以资本形态来运营和管理国有企业。就此而言，这是一种真正意义上的“人民的资本”。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

国资委开始以资本形态来看待国有企业，提出“人民的资本”，相对于强调实体形态的国有企业来说是一个进步。但要使让资本化的国企真正成为“人民的资本”，中国仍需要坚定推动国有企业深入改革，这还有不短的路要走。