自去年3月底温州金改方案出台至今，已有8月余。温州民间金融风波并没有因金改方案的落地偃旗息鼓。恰恰相反，越来越多的迹象显示，民间金融所酿成的危机正在向银行系统传染，这也是市场最不愿意见到的事情。

据国内媒体近日报道，平安银行温州分行深度卷入民间金融风波，不良贷款余额与不良率迅速攀升。2011年下半年时，该行不良率尚不足1%，而在一年多后，截至2012年11月，据温州银监局统计，已达9.48%的史上新高。另据统计，在未来2个月内，以平安银行温州分支行作为原告的金融纠纷案多达40起，多为金融借款合同纠纷或信用证纠纷，平均不到2天开庭一场，密集程度前所未有。分析人士表示，诉诸法律是银行保全资产的方式之一，这一步暗含着极高的不良风险，“尤其在温州地区，大多数中小企业资金链问题还在持续”。

被卷入危机的并不止平安银行，当地各家银行都多多少少受到波及。温州银监局数据显示，截至去年12月底，温州银行业不良贷款额为262.84亿元，比上月新增23.05亿元，比年初新增175.89亿元；不良贷款率为3.75%，环比上升0.32个百分点。值得关注的还有，在新增不良贷款中，建行温州分行占18.95亿元，占当地新增不良贷款的82%，并令该行不良率上升至7.34%，环比升2.32个百分点。建行财报显示，去年前三季度全行新增不良贷款为20.3亿元，温州已成为建行不良贷款增长的主要来源地。

从前述一连串数据中，我们不难读出温州当地的窘境：企业深陷危机，风险沿担保链传播，银行抽贷加剧信贷紧缩，构成恶性循环。事实上，当地政府也深度介入到信贷博弈之中。就在不久前，为阻止一家国有银行对企业抽贷，当地政府出面找银行行长谈判，如果银行收贷，政府就抽走放在银行的财政存款。企业、银行与政府的博弈，也让温州当地的金融环境变得更加复杂。

一个需要探讨的问题是，温州该当如何走出这样的恶性循环？在整个风险链条上，银行与企业总有一方需要承担损失，令市场出清，并让当地的金融环境回归常态，而非像现在这般悬在半空中，各方都提心吊胆。在温州金改将出未出时，安邦便曾建言，浙江省与温州地方需要先把危机了结，才能进一步推展民间金融改革。目前来看，一语成谶。但该怎样了结危机呢？

一些常用的做法可以参考。

首先是保证银行不抽贷，维护当地的金融环境，避免更多的企业因不加区别的信贷紧缩走向破产。2008年的次贷危机后，全球金融监管层提出“逆周期调控”，在危机时需要充分保证流动性供给，将危机的传染性降到最低。在解决区域民间金融危机时，也需要这样的调控。

其次要对难以为继的企业，以市场化的方式进行贷款重组，降低企业负债。当地政府可为债权人（主要是银行）与企业搭建谈判平台，对不良贷款予以减记、出售，帮助企业减负，换得未来的可持续发展。

第三可以引入其他社会资本，参与到上述贷款重组过程中来，以减小银行与企业的损失。资产管理公司应当非常乐意低价收购这些被剥离的不良贷款。

更重要的还有市场开放。很多人，包括监管层在内，都对放开民营银行的经营感到担忧，认为这将使得当地的金融秩序变得更加混乱。但恰恰相反，在危机处理过程中，亟需这样精明的民间资本，在高风险中博取高收益，以市场化的价格参与到贷款重组中来。这是受经营体制所限的国有及股份制银行很难做到的事情。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

安邦曾数度表示，温州需要的是一场利率市场化改革，与民间金融市场开放的改革，在这之下的改革措施，都很难见到成效——这是目前温州金融系统越陷越深的根本原因，也是温州金改最终的出路。