这两天，美国投行摩根士丹利在中国行贿事件在市场上传得沸沸扬扬。据《华尔街日报》报道，美国有关部门指控摩根士丹利房地产基金前中国区负责人彼得森（Garth Peterson）违反了禁止行贿外国官员的《反海外腐败法》（Foreign Corrupt Practices Act）。皮特森与一位中国官员从摩根士丹利一只基金当中秘密取得了一笔涉及上海房地产的价值不菲的权益。
　　据美国证监会（SEC）的起诉书显示，2005年11月，皮特森通过一封电子邮件向同事讲述帮助那位中国官员的重要性。他写道：“我们欠永业公司一个人情，是永业给了我们这笔生意”。这家永业公司是中国国有企业上海永业企业（集团）有限公司，而皮特森同永业前董事长有私人友谊和秘密业务。皮特森日前认罪，承认合谋逃避美国反腐败法所要求的内部控制。他很可能将在7月17日获刑，面临着最高五年的监禁和最高25万美元的罚款。
　　这并不是摩根士丹利首次卷入行贿门，2009年2月，摩根士丹利向SEC提交文件称，公司发现一名中国区地产官员似乎有违反《反海外腐败法》的行为，随后，两名中国区地产主管宣告离职。
　　值得注意的是，多家外资在华机构相继陷入“行贿门”。SEC还开始调查部分好莱坞大型电影公司是否向中国官员行贿，以谋取在中国播放影片的权利。据透露，SEC的调查目前至少集中在3家公司。近日，全球最大零售连锁企业沃尔玛曝出行贿丑闻，其墨西哥分支的高管涉嫌以行贿方式换取开店许可，攫取市场份额，该消息令沃尔玛市值两天内蒸发超过100亿美元。此前，雅芳、朗讯、德普等跨国企业都曾先后卷入行贿丑闻。
　　在我们看来，摩根士丹利在华行贿案被调查是一个标志性的事件，它不仅意味着美国相关监管机构调查本土公司在海外机构行为的力度正在加大，还意味着美国监管和执法机构对与中国相关案件的注意力和警惕性都在大增。对于进入美国证券市场的中国公司来说，这都是一个不容小视的风险。美国证监会毫不留情的全球性调查，显示了这是一个真正的法治国家。这对从中国这样一个不太尊重和遵从法律的国家走出去的企业来说，是一个不小的挑战。
　　让中国市场记忆犹新的是，美国的浑水公司去年发起了对中国在美上市公司的一系列狙击。这直接导致了数家中国公司从美国市场退市，以及大量被狙击中国公司的股价狂跌。虽然被狙击的中国公司对浑水公司恨得咬牙切齿，然而，浑水公司仅靠尽职调查和信息分析的功夫就把不少中国公司搞得落花流水，一个重要的原因是，这些中国公司的确存在问题。鸡蛋有缝的时候，就不能怪苍蝇去叮了。在规范的西方国家市场，合规经营是一个企业持续经营的重要原则。拿这把尺子去量，中国公司常常是问题多多。
　　不少分析人士认为，跨国公司在中国的贿赂案件频发，更多反映的是中国市场的问题，而不是跨国公司的问题。洋贿赂案件在中国内地屡禁不止，主要原因是内地监管缺位所致。如果想使中国的市场有信誉，长期来说，中国需要更进一步深化体制改革，真正建立以法律和制度为准则的市场经济运行机制。
　　但在短期内，中国政府所能做的可能就是严格监管，强化企业合规经营。这样做有着重大的市场意义。如果中国企业在合规经营上老是出问题，被视为缺乏信誉的一类公司，它们在国际资本市场上的估值无疑会大打折扣。
　　最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
　　市场都知道，良好的企业品牌是值钱的，对于一个国家及其市场制度来说同样如此，如果市场缺乏监管、企业缺乏约束和基本的道德水准，只能落到满世界被“修理”的田地。