由于大部分的人都倾向于规避风险，不会毫无代价的承担风险，因此愿意承担风险的人总是能够得到补偿，获得高于平均水平的报酬。财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。下表中美国三个月期国库券从1926年2000年间，平均年报酬率为3.9%。

只要美国政府没有在三个月内破产，持有美国国库券三个月后的本利和是确定的。如果把它当作无风险报酬率，则其他投资工具则依据风险的不同，必须提高更高的报酬率才能为投资者所接受。美国长期国债的平均报酬率为5.7%，与短期国债相比，长期公债多了因利率变动导致债券价格变动的风险，以及债券持有期间美国政府破产的风险，但也多了1.8%的年平均报酬率作为补偿。长期公司债又比产期国债多了公司违约的风险，因此平均报酬率较公债多了0.3%。股票持有人是一个公司经营风险的最终承担者，在供应商货款、员工薪资、债权人本金利息等均已支付后，股东才拥有剩余财产的索取权，所以股票的价格也会随公司状况而剧烈波动，但也就因为股价波动性高，愿意投资的人得以享受远高于债券、定存等低风险工具的平均报酬率。

好的理财，并不是完全避开风险。完全避开风险，等于是避开了风险溢价，注定是没有高报酬率。但是这也不意味着每个人都应该热情的拥抱风险，因为有些人也不适合承担过高的风险。不分青红皂白的要求所有的人“不要存定存”，“不要买股票”都是不正确的。好的理财应该是仔细评估个人或家庭的风险承担能力及风险承担意愿后，接受可承担的风险以换取较高的长期报酬，但又不致于过分冒险。

可承担的风险是指，即使这项投资结果不佳，也不致于危害到个人或家庭的基本生活需要，如维持基本生活、子女教育、退休养老金等。例如你好不容易准备了5万元要给上私立学校的儿子缴学费，现在离开学还有1个月，钱暂时还留在身边。这时一个消息灵通的朋友向你透露“买**股票保证赚钱！”你是否该拿10万元去买这只股票呢？最好不要！因为你朋友的信息可能是错误的、也可能股市明天就会大跌……市场有太多我们无法控制的因素会影响股价涨跌。为了不至于让孩子缴不出学费，钱还是乖乖的留在银行吧。

同样是子女大学教育费用，如果您的小孩刚出生，而你打算用定期定额的方式逐步累积教育基金，这时您打可投资股票基金。你的小孩十八个月后才会用到这笔钱，所以股市一时的涨跌根本不会对长期的收益造成任何影响，而十八年长期且分散的股票投资几乎一定比定存的收益高许多。

仔细分析你能承担的风险，在据以选择合适的理财工具是理财成功的第一步。

表1-1 1926年-2000年期间美国平均年报酬率与风险溢价