好多年前，我决定实践价值投资后，就认定水晶苍蝇拍（他现在还在布道，写的东西不错）总结的股票投资四要素：想法（思想：价投思想），资金（第一桶金，或者起步资金，多少都可以的），耐心和国运。
围绕这个思路，通过不断地阅读和思考，长期的琢磨投资成功人士（国内的但斌，李驰，董宝珍，林园，国外的巴菲特，林奇等）的思想和做法，持续的修炼近万小时，现在可以说，对投机完全绝缘，对市场每天的概念和各种故事已经有了绝对的免疫力，我只专注于估值（是否低估，目前处于估值的什么阶段）和成长（未来几年是否能够像买入时预判的增长），这个就是巴菲特说的投资的两个关键：你是否懂估值，你怎么对待股价的波动。对于股价的波动，我都是抱着围观的心态，基本没有感觉，我关注的是基本面是否有变化，通过季报，半年报和年报。。。
关于投资第二个要素，资金，我听过不少人说，我钱这么少，价值投资那么慢，什么时候才能达到我目标？因为很多人都是想通过股票达到财富自由，都想把股市变成自己的提款机。这个就是绝大多数投资人的问题，都想快速致富，都不想等，都没时间等待，因为他们都是走的博弈的投机路。
绝大对数来到资本市场的人都是钱不多，有些事抱着玩玩的心态，更多的是想改变自己的经济状况，但是都想快。我可能是因为天性不喜欢赌，所以很快就接受了价投思想。所以我的起始资金在不多的情况下（六位数，小几十万），决定把财富之路交给时间，交给耐心。没有时间的延续，任何想法都难以实现，路是一步一步走的，饭是一口一口吃的，俗话说，心急吃不了热豆腐。可是，绝大多数人进了股票市场，都把这个忘得一干二净，没办法，这是人性吧，因为每天都有涨停板嘛，每个人都自认聪明，怎么不去抓涨停板呢？
市场上绝大多数人都想赚股价上的差价，都不屑于（或者不知道，不相信？）赚企业内生增长的钱，殊不知，企业内生不断增长，每股收益不断提升，遇到牛市，来个戴维斯双击，那不是更大丰收？可惜，因为这个需要时间来等待，来证明，多大多数人都没有耐心，或者没有兴趣。
可是，时间对于每个人来说，都是一样的，不可能给短线交易或者投机者（听故事，听概念）多一分钟。吵来吵去，一晃就是几年，五年，十年，就过了，价投者收获丰厚，而投机者，应该是绝大多数人是白白浪费了时间，而远没有打到预期。通过投机赚大钱的不是没有，但是比率太少了，我不去争这个头名。。。
投资第三要素，耐心，其实就是需要等待可能是漫长的五年，十年，这期间在没有发生戴维斯双击前，股价起起落落，不断的坐电梯，可能有几年在业绩没有显著提升时，叠加熊市，估值一直不提升，那个守候，那份等待，对于绝大多数人来说，是很难的，做到这个耐心，我认为需要把这个耐心上升到信仰的高度才可以。我已经有了这个信仰。
其实，想想生活中的种树，种庄稼等等，哪一样不需要时间，生活中哪里有像股市今天买进明天涨停那样的事情，那样就是拔苗助长。所以，通过反复研究，琢磨，找到低估并且有成长的标的，投资下去，剩下的交给时间，是很正常的事情，符合常理。
今天的股市（20191030，留个记录），市场上可以一眼定胖瘦的就是银行股了，保险股也是类似的低估。其他的我没有兴趣，不少消费股都已经估值不低了，很多中小票，相对于成熟市场来说，估值已经高高在上。
中国股市，越来越看重业绩和对业绩增长的预期了，所以，在季报，半年报，年报期间，要小心评估估值和业绩增长是否达到预期，如果估值在高位，比如市盈率七八十倍，只要下一次的业绩增速没有上一次的好，估计就会闪崩，今天的通策医疗就是典型案例，三季报的增速45%，低于半年报的55%，今天马上放量下跌，近乎跌停。估值高到七八十倍，已经超出了我的估值上限，通策的估值之所以可以这么高，是因为盘子小，延续了中国股市的炒小超新的特点，但是我敢说，以后会慢慢的不能容忍这么高的估值的，因为中国股市会越来越向成熟市场靠拢。
我已经配置了近半的仓位给了目前低估的银行股，只是市场上很多人还对银行未来五年的业绩还很担心，担心房地产和地方债，其实，所有的这些担心已经反映在股价上了，近几年的去杠杠，供给侧改革，经济机构已经差不多完成转型，银行的坏账已经消化了大部分，剩下的就在新的经济结构中的增长来消化，我不是很懂银行，但是已经有高人对银行股，研究的很透，这个人就是董宝珍，你可以不喜欢他，但是他做了很多研究，他的研究和跟踪已经有两年多了，可以说，董宝珍真的很无私，他通过董宝珍电台，他的微博，和全部各地的演讲，毫无保留的说银行，说银行的经营拐点到了，以后会恢复两位数的增长。。。之前我对银行也是半信半疑，现在董宝珍给了我信心，剩下的就是交给时间了，我有这个耐心。
很感谢中国有了股市（感谢邓公），让我们这些平凡的老实人，这些在生活工作中从不投机取巧的实在人有了一样的财富增值之路。我的人生做对了两个至关重要的事情，一个是高考让我离开农村来到城市工作，另外一个就是股市，我相信投资可以改变命运，我在四十岁之后走上了价值投资之路，让我可以在中年之后，不用再付出过去在工厂那样的辛苦劳作，而且，做投资，没有年龄和体力的限制，投资这个行当，越老越有定力，越有耐心。。。
关于国运，我相信不会很差，至少中国的资本市场不可能推倒重来，因为，中国的资产证券化率已经很高了，未来已经不可能像过去几千年那样的破坏性的朝代更替。中国的任何类别的资产，一切都有量化的价格，跟米国一样了。。。
让我的财富增值之路，交过伟大的时间吧。。。
(2020-01-03 11:56:54) 
加载中…