长阳首席观点

失望与悲观中，波段底部渐近

     “短期看趋势,中期看业绩”,可能当核心观点报告在5月发出并告知所有学员的时候,许多人都会觉得很奇怪。明明市场看多声日益频繁，为什么我们内部的观点却与市场截然不同呢？但是很显然，市场的走势告诉了我们什么是对是错，在连续大跌之后，历史上已经反复验证的观点再次提醒了我们：市场真正的运行规律并不取决于主观的看法，而是在于客观的判断。

    牛市悄悄的走了，正如熊它悄悄的来。今年2月我们看空时，受到了许多交流机构的质疑，而在4月提前提示了反弹并在3700点之上提出了，如不突破，则市场可能会下行的预告之后，我们收到许多学员的反馈，认为我们的策略与风险控制太过“保守”。

   那么是否真的如此呢？让我们看看几组数据。
   1， 自2月1日大盘4400算起，到我们3300点提示市场可逐渐建仓做反弹为止，下跌幅度超过23%，除去大

   盘权重股影响，市场下跌超过35%。
   2， 我们5月6日提示，如市场未能继续上攻，则中期趋势再次向下，而如果3500点被击破，则短期趋势

   亦会出现拐点，保守者可以空仓，稳健者应该调整仓位到30%以下。而正如我们所判断的，市场并没

   有突破，而是选择下行，从3700点算起，市场下跌超过25%，而市场持久热点更是在短期趋势向下

   后，基本消失下跌。

 
    我们再次重申：市场有风险，只有学习基础判断的知识，提高证券投资或投机的经验，才能够把证券投资进行到底。对于长阳培训来讲，提高投资者素质的工作，一直在开展过程中，从内部刊物的不断改进，改版中，想必大家是可以看出我们指导思想的系统性与指导意义的。

    目前我们认为：国内经济面的不确信性增加，证券市场开始从前期的震荡下跌，进入了非理性下跌状态。而当老百姓们也都知道了CPI，PPI为何物（我们曾经在每周报告中的机构策略栏目中，发出许多类似的资料提供给大家参考）亦表明了利空正在扩散，市场进入恐慌阶段。
    因此，参考价值投资角度，2800点下的市场已具价值投资机会，就即将到来的反弹角度出发，逐步吸纳中期业绩预增的超跌板块，是近期学员必须去做好的必备功课，请多关注近期每周报告中的估值股票池栏目中的品种，这些被机构内部关注的品种，一旦市场稳定，则会展开反弹。
    市场有风险，入市需谨慎，想必此次的下跌，让许多学员投资人亏损累累，亦让许多新股民知道了投资并不是今日买入，明天就可以赚钱的印钞机,也不是轻松做做短线,就可以获得大把钞票的投机工具,只有培养属于自己的核心操作能力,借助一些高质量的内部刊物的辅导,才有可能真正走上致富道路!

    从长阳培训独创的模型来看，市场如若保持此种弱市格局，则很有可能在6月剩余的时间到7月第一周间，出现一个可操作的波段底部，提醒投资者重点关注。

长阳首席策略分析师
2008-6-17