从北向资金和场内公私募的配置来看，都采取抱团行业的龙头股，特别是景气的新能源、大消费板块白酒等，而上述这些个股和板块实际上整体估值并不低，近期受资金追捧其内在逻辑是什么？

　　1、首先，业绩确定性强

　　经历疫情之后，外需面临较大不确定性，扩大内需成为政策着力点。大消费板块一方面有需求刚性，受疫情影响较小；另一方面可以通过提价有效对抗通胀，业绩增长确定性强。

　　2、募基金新发较多，惯性优先增配权重股

　　今年以来主动股票型基金发行速度较快，从实际数据来看，今年上半年已发行8000多亿公募基金，且其中70%是权益类基金。新发基金成长风格股票购买力超过历史高点。从实际配置方向看，北向资金与公募基金的重仓股重合度高，外资前期持续流入和后续继续流入的预期强化了公募抱团和持仓高估值权重股的信心。

　　3、创业板注册制对市场结构的重塑

　　注册制来临，市场企业数量将越来越多，而资金更愿意抱团市值大、业绩好的企业，这将促使有限的市场资金流向真正优秀的上市企业，龙头企业估值溢价将抬升。价值投资在当前的A股市场更加深入人心，高质量发展将是中长期实体经济和金融市场的主线。