深析超预期题材暗藏升机

    三大矿山终于在铁矿石价格上“松口”了。三大矿山之一的淡水河谷已经发函，称鉴于目前铁矿石市场新变化，决定按照当期的指数价格调整四季度的铁矿石报价，四季度铁矿石报价主动降约8%每吨从175美元降到了160美元。值得注意的是，这是在三大矿山实行灵活定价模式下在价格方面的首次妥协，铁矿石全球供求关系发生变化的信号正在不断放大。

    但越来越多的观点认为，中国钢铁工业将进入国内钢铁消费增速放缓的阶段，粗钢消费年增长可能为2%~7%，3-5年内，中国对铁矿石需求的下降也可预见。2010年以来，铁矿石价格制定机制，经历了年度长协、季度定价、再到月度定价的剧烈变化，指数化、金融化的趋势明显，对于习惯锁定价格的中国大中型钢企而言，至今经历着痛苦的磨合期。

    淡水河谷的这一新举动值得注意，是否有趋势化的发展。相对来说，中国接受全现货定价的可能性高于欧美日。事实上中国钢厂的产品价格本身比较灵活，除宝钢早前坚持钢材产品季度定价，大多钢厂以月度制定产品价格，还施行找补。相比欧美日的钢厂，直供比例较高，所谓稳定成本的要求比中方更加强烈。

    钢铁是大盘权重板块，成本降低有利于他们股价走强，间接起到对大盘的支撑作用，于个股于大盘都是利好。