公募基金巧妙应对大跌反弹

    公募基金减仓、撤离周期，大跌之下，基金急速“出逃”。短短11个交易日，公募基金仓位降幅超过了11个百分点！ 8月8日，开放式基金仓位降至71.58%，已大幅低于历史78%的平均水平。仅从数据而言，公募基金加仓空间已经打开，市场弹性增大。然而，市场更为关注的则是，屡屡成为市场反向指标的基金仓位，这一次能否再度灵验？市场大跌中，基金急速“出逃”。这一次，基金“割肉”会不会又割在了谷底？减仓的势头并没有停止。8月份的第一周，开基仓位再度下降3.56%至75.91%。8月8日，多重利空集中释放，受到标准普尔下调美国国债评级影响，亚太市场集体遭遇“黑色星期一”，A股再度破位下跌，基金仓位当日降幅更是高达4.33%。

    在业内人士看来，目前71.58%的基金平均仓位已大幅低于历史78%的平均水平，加仓空间已经打开，市场弹性增大。而市场更为关注的则是，屡屡成为市场反向指标的基金仓位，这一次能否得到验证。从过去5年多来基金仓位变动和股指演绎的经验来看：每当基金经理乐观情绪高涨，仓位不断攀升屡创阶段性新高，股市短期顶部甚至中长期顶部基本确立，市场开始下跌；每当基金经理对后市判断异常谨慎甚至悲观之际，股票基金仓位均会达到阶段新低，随后股市基本见底，展开反弹。

    当时有基金经理对记者表示，此次市场上涨正是游资打了一个政策空白期的时间差，利用流动性泛滥预期大举做多逼空，此后基金开始大幅加仓。等到基金仓位高企之后，大资金再次巧妙利用“88魔咒”。因为仓位高了，达到88%以上甚至90%，给市场参与者一个心里暗示，即基金加仓空间有限，物极必反，一旦有风吹草动，暴跌即成自然。

    这次大盘从2400点爬起来，在度回到2600点，双底的形成也使得公募基金对未来市场的情况感到乐观，仓位的增加直接反应了基金经理的心理预期。在仓位平均水平达到高位之前，市场的风险还在可以控制的范围内，股民要抓紧最后机会。