多头不会束手就擒！

    上半年国内通胀逐步走高，央行货币政策以调控通胀为主，导致市场资金面吃紧。大型存款类金融机构的准备金率已经上升到21.5%的历史峰值；5月M2增速回落到15.1%，与2005年和2008年两轮熊市中货币增速低值接近。从中期看，我国经济增长维持8%以上、通胀运行在4%左右的格局要求货币增速的极限低值或为12%，新增货币供应量投放下降的空间已经不大，地量上涨意味着什么

    首先，从短期资金紧张的局面来看，或即将迎来一定程度好转。由于银行大规模吸收存款的影响，近期不少资金流入银行。有消息称，为了揽存，银行甚至给出了千分之八的日息吸引客户。不过，银行揽存的目的是让资金于6月30日在银行“过夜”，也就是说，这个重要时间节点一过，不少短期流入银行的资金又会重新流出。一旦回流股市，也许能够溅起不小水花。

    其次，昨天有报道称，一年期央票发行利率跳升10个基点，又导致市场对加息产生联想。不过我认为，即便要加息也要等到7月15日相关数据发布之后，央行才会有所动作。因此，短期加息可能并不大。

    第三，还是来关注下股指期货昨日最后15分钟走势。昨日期货合约最终报收于3017.6点，出现了17点的升水。这一升水幅度比上周五股市大涨时升水幅度还要大。所以笔者认为多方不会束手就擒。接下来即便继续调整，指数回落至2700点附近时，也应该还会出现反弹。

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