今天看到上海证券报上刊载的一篇题目为《国际大行看多新兴市场股市 04年反弹行情或再现》文章，文章的大意如下：

2010年开始至今，新兴市场股票一直在调整，截至上周末，摩根士丹利资本国际新兴市场指数已自1月11日的2010年高点下挫约12.68%，同期摩根士丹利资本国际环球指数的跌幅则为9.27%。分析人士认为，政策退出及欧元区爆发的债信危机，是这波杀跌的主要原因。尽管新兴市场股票近期一路下行，但据彭博社8日的报道称，来自摩根士丹利、瑞士信贷及高盛集团的策略师却一致看多新兴市场，认为新兴市场极有可能复制2004年的反弹行情。

并且他们作出上述判断的基本理由是：一、各新兴市场所处的环境与2004年5月的情况极为相似。当时，摩根士丹利资本国际新兴市场指数在经历了一轮为期两个月的下跌后，出现了一波持续时间较长的反弹行情。二、与目前的情况类似，2004年，中国央行调高了银行存款准备金率，并要求银行停止对过热产业放款，市场因此担忧中国将很快加息，并在2004年4月引爆了新兴市场股市暴跌。摩根士丹利资本国际新兴市场指数在当年4月和5月大跌11%。此后几个月的数据表明，发展中经济体经济增长7.5%，以及该地区企业获利大幅攀升66%，当年年底新兴市场就实现了26%的强劲反弹。三、国际货币基金组织(IMF)在今年1月发布的全球经济展望报告中预计，发展中经济体今年的经济增长或达6%，明年则可能扩张6.3%。据彭博进行的调查显示，摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年年底的市盈率将达12倍，而2004年4月时该数据为14倍。四、自2008年10月的4年低点算起，摩根士丹利新兴市场指数此前已经出现了一波升幅为97%的反弹，但该指数距离2007年的峰值仍有约33%的折价。其中，中国市场的估值仅仅只有2007年峰值的一半，沪深300指数目前的市盈率约为26倍，而该指数市盈率的历史峰值为52倍。
 文章中所罗列的各投行大佬们的基本预测为：摩根士丹利的策略师乔森纳·加纳预测，至2010年底，摩根士丹利新兴市场指数将在目前的水平上再涨34%，而上述地区的企业获利继去年下跌15%后，将大幅攀升40%；瑞士信贷全球新兴市场策略师Siva认为，摩根士丹利资本国际新兴市场指数跌幅不会超过5.3%；高盛中国首席策略分析师邓体顺则认为，中国的资产具有吸引力，他预测中国的沪深300指数在未来10个月将出现36%的上扬。

从国际投行作出上述分析判断的基本理由看，无非是根据市场自身的技术走势、政策环境、宏观和微观经济环境和动静态估值水平等市场的常用分析判断标准。并且客观来说，他们的分析判断还远远谈不上全面，比如它们就没有对欧美发达国家的经济复苏进程和其股市的可能表现、国际大宗商品市场的整体波动趋势可能给世界经济和新兴市场中各个国家经济和股市波动所带来的影响等进行较为详尽的经济计量分析和研究，其分析高度和质量并没有超越国内相关机构所可能做出的研究成果，但他们的分析和所发表的相关言论却屡屡成为影响不少国内投资机构和普通投资者投资判断和投资行为，甚至成为影响大盘走势的重要力量。笔者以为，这或许是缘于国际投行和国内政府高层之间所特有的密切联系、其雄厚的资金实力等特殊地位因素所形成的市场影响力造成的。尽管我们对他们唱多新兴市场的一些背景性因素和图谋等还不能做出十分准确的判断，但结合他们在往常的一些言论给市场带来的影响及我们自己对市场走势所做出的分析判断来看，笔者仍坚持近期一直所持有的判断，即2800点-2850点区域虽不一定是中线反转的区域，但至少有望形成一个阶段性低点，投资者朋友可在近期大盘下探到此区域后对优质超跌的蓝筹股进行大胆建仓和阶段性运作。