从上述研究报告的整体内容来看，具有思路清晰、论述较为合理和充分、投资建议相对明确等优点。比如，文章一开头便首先提出了对证券行业和相关个股现阶段投资价值的基本判断，并从行业盈利能力改善的角度分经纪业务改善和自营收益率可能大幅提高这样两个主要方面对自己的分析判断提供支持，给人以较为鲜明的有理有据、有点有面的层次感。在对证券行业的投资机会进行较为深入的论证之后。文章又从证券行业可能存在的投资风险角度向投资者进行了较为明确的提示，使整个投资建议显得较为全面、客观。

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尽管有上述一些优点，但该报告的缺点也是较为明显的。首先是文章过于侧重从定性分析的角度对证券行业的投资机会和投资风险进行论证和说明，而缺乏应有的相对充分的定量分析。对证券行业的盈利能力产生重大影响的一些数据，比如经纪业务佣金率、市场交易的量价数据、各证券公司的市场份额和资产规模、自营业务规模和可能的收益率情况等应是相对不难通过正当渠道获取和进行计量分析的（下面随附今年5月份股票交易情况统计表供参考），因此对整个行业和各证券公司的赢利情况进行较为详尽的量化比较分析也应该是基本可以做到的，但报告并没有提供这些应有的数据分析。

其次是文章对证券行业和相关上市公司的估值分析中只采用了最简单的市盈率指标，而没有从另一项同样也很重要的市净率指标和成长性等角度对行业内重点上市公司进行明确的对比和整体分析，可能会使其在进行估值判断过程中因考虑不够全面而出现较大的偏差。

再次是报告在对吉林敖东和辽宁成大两只个股的投资价值进行分析时，没有充分考虑两家公司巨资参股的广发证券可能的上市进程可能会对它们的投资价值和投资机会所带来的巨大影响。

最后是文章在对证券行业投资风险的提示中犯了重复啰嗦的毛病。文章中所提的两点风险其实说的都是各种因素引致证券市场短期下跌对证券公司相关业务可能带来的不利影响，从而使股价出现下跌，进而产生的投资风险。其实这个投资风险问题如果表述成因证券市场下跌对股价所带来的系统性下跌风险和因证券市场下跌对公司业务与盈利能力产生的不利影响所导致的投资价值下降这一非系统性风险可能相对更合理一些。

综合来看，上述研究报告还是具有较好的投资参考价值的。借鉴文中的一些研究思路和观点，结合我们自己对目前宏观经济和市场状况、证券行业及相关个股基本面和技术面的综合分析与理解，建议投资者朋友可对文中推荐的中信证券和吉林敖东进行重点关注，在其近几天可能出现的短期回调中分别于30.5元和44.5元左右逢低吸纳进行中短线结合性操作。两只股票的中线目标位可能分别在42和60元左右。下面随附这两只个股周K线走势图供朋友们进作为投资参考。

中信证券周K线走势图（图1）

吉林敖东周K线走势图（图1）