岁末的市场疲弱不堪，大盘连探新低，个股纷纷失守，市场悲观情绪得到了集中宣泄。从某种意义上来说，这种状况为主题投资创造了良好的条件。当蓝筹股稳住盘心之后，主题投资就要大展拳脚了。

    从中长线的角度来看，目前大盘正在探寻一个极其重要的拐点。这个拐点的名字，不叫右肩的最低点，就叫双底的最低点。从沪指月线图中我们以3478 点为界，下面，都属于构筑底部区域。特别是最近32个月以来，沪指一直在3478-2320 点间上上下下，进入了横向运行状态。从投资理论上说，这种长期在低位盘整的状态，既是对前一轮大牛市进行最后的调整，又是为新一轮牛市的到来作准备。底部将以什么形态出现？就是2640或者2320点。底部形态家族中，经典的、常出现的，就是头肩底和双底。后市沪指无论定格在哪一个点上，这两种底部形态，二选一的局面，在未来至少3-5 个月的走势中都难以改变。

    标准的头肩底，必须有一头双肩。目前已经出现了一头一肩。其中，2320 点附近是头，2640 点附近是左肩。右肩在哪儿？和人一样，双肩基本对称，那么，右肩也应该在2640点附近。

    上周，沪指最低探到2667 点，距离左肩仅有27个点，两肩基本对称。本周，关键的问题是，上周最低2667 点，能否担起右肩最低点的重任？再退一步，下探到2640点，形态亦是允许的，再稍低一点，仍然可归于头肩底的范畴。换句话说，本周右肩最低点能否浮出盘面，将决定跨年度的底部，能否以标准的头肩底形态出现。同时，也意味着今年最低点将定格在哪儿。更重要的是，头肩底右肩的最低点，一旦得到确认，紧随而来的，将是新一轮牛市的开始，至少要完成从右肩最低点到颈线位3478点的上升空间。

构筑标准的头肩底形态，本周的必要条件，就是沪指不得出现2640 点以下的价格。万一沪指下破2640点，则底部形态将发生改变。既有可能变为右肩稍下倾的头肩底，又有可能转变为双底形态。顾名思义，双底，就是两个底。目前已出现了第一个底：2320点。第二个底，亦大致在这儿。也就是说，沪指将第二次考验2320点的支撑力度。若再探成功，形态上就显示出2 个底部。此种走势，以上周收市2715点计算，向下还有395 点的空间。

综上所述，两种形态的区别，就是沪指目前正在探寻的低点，将落脚在哪儿。简单地说，落脚在2640点，就构筑头肩底；落脚在2320点，就构筑双底。二者的落脚点虽不同，但形态的性质是一样的，都是经典的底部反转形态。

                          沙漠雄鹰  2011年1月24日凌晨 于深圳