虎虽然是“兽中之王”，虎虽然充满生气和活力。但是虎年的股市却危机四伏。

    虎年面临的第一件大事——股指期货

    第二件大事——融资融券

    第三件大事——国际板

    …………

    每一桩，每一件，都是在向中国股民的传统观念挑战：未必就是“持股才赚钱”，“投机才赚钱”，“游资私募才赚钱”……

    结果可能：都不赚钱。

　　从“持股赚钱”到“无股也赚钱”

　　股指期货，五十万元的高门槛，高杠杆，使绝大多数股民无缘，但作为国际市场的成熟风险管理工具，股指期货在中国内地股市被赋予了非一般的使命——引领A股市场由“持股赚钱”迈入“不持股也赚钱”的“做空时代”。

　　股指期货，推高股价的冲动。

    股指期货推出后，涨跌中都有机会，投资者就不会盲目追高杀跌，股市也可以避免大起大落。

　　股市信奉的“买涨不买跌”，恐怕要改变一下了。

　　目前，沪深股市的市盈率分别高达25倍、42倍，估值水平仍明显偏高。

    股指期货推出后，除了通过卖空机制，发挥避险作用，有望帮助市场逐渐回归合理估值，有效平抑市场波动。

　　一个非专家说：“股指期货”对普通股民，这将是一个“长期利好”。换言之，是短期利空。

　　从“自己玩儿的半封闭市场”到“国际化平台”

　　国际板将是虎年股市里的另一个热议话题。

　　在国内直接融资渠道尚未畅通的背景下，开设国际板是否会对本土企业形成“挤出效应”？具有高市盈率特征的A股市场，是否会成为外国公司“圈钱”的场所？大批国外企业登陆A股市场，是否会导致监管失控？

　　这种期待和担忧并存的状况，或将伴随国际板整个建设和推进的过程，从而贯穿整个虎年。

　　拥有丰富的上市资源，是中国资本市场一项特殊的发展优势，也是中国资本市场成为全球主要市场的“重要基础”。

    上海蓝筹股市场，应该成为一个国际化的市场，也有条件成为一个国际化的市场。

　　股民别无他路——从幼稚到成熟

　　虎年，中国股民也将直面从幼稚到成熟、从盲目到理性的转型。

　　中国股市，“散户为主”，“资金主导”，“游资为王”。

    股市20年，资本市场规模迅速壮大，“全民炒股”热潮一浪高过一浪。

    但是，专业知识的缺失、投资心态的不成熟，以及在资金实力、信息渠道方面的弱势地位，使得普通股民的投资行为常常陷入误区：听信传言、跟风炒作、盲目追涨、恐慌杀跌……

    股市有没有泡沫？有没有只涨不跌的故事？……

　　“股市泡沫破灭”调查，32%的股民“根本不担心”，27.8%“无所谓”，超过10%的股民完全不知“泡沫”为何物。

    这种非理性的态度，正是“全民炒股”的隐忧所在。

　　不过，如今的股民已经开始自省。特别是在经历了最近三年的牛熊转换后，越来越多的股民开始意识到，赚“傻钱”、赚“快钱”的年代已经过去。

　　追新股，新股破发。

    追涨停，连续下跌。

    涨停板敢死队，曾经是“成功的投机者”的代名词，如今风光不再。

    虎年的中国股市，“转型”是必须的。

    虎年的中国散户，“转型”更是必须的。

                                     2010 年 2 月 17 日 7：58分

                          （转载请注明出处 http://blog.sina.com.cn/haogu168 ，谢谢） 

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