流动性是影响股市走势的最关键因素。

    我国股市则受制于两个因素，除了流动性，还有政策。政策主导的流动性，决定了大盘未来的走势。

    最直接的流动性，就是每年、每个月的银行新增贷款。虽然这贷款是用来支持生产、经营的，管理层三令五申，禁止贷款入股市，但是简单的“狸猫换太子”——贷款抵自有资金——自有资金入市——已经是公开的秘密。

    最早披露的三季报中，五家盈利，其中两家暴利的，就是依靠的证券股票股权投资。这些投资的资金，哪里来了？还不是间接来自于银行贷款？合情合理又合法！

一、上半年新贷多，支撑大盘上涨

    今年三月份以来，我国各个月的新增贷款如下：

    3月到6月，分别是 8000亿元，5500亿元，6600 亿元，5000 亿元，都属于比较正常的波动范围，5000 - 8000亿元。

二、七月份新贷减少，大盘调整

    从7月份开始，有专家建议收缩流动性。首先在媒体上发文，说7月份可能新贷减少到“2500 亿元”，试探股市的反映，结果7月28日股市横盘，8月4日沪指创 3478 点反弹新高之后，开始了漫漫调整路。

    从此至今，大盘就一蹶不振。

    最后公布的7月份新贷果然锐减到 3500 亿元，看来媒体“要收缩流动性”的文章并非空穴来风。

三、八月份新贷再增，大盘老鸦回头

    8月份开始，新贷再次开始增加，是4100 亿元，9月份开始见“老鸦回头”，那么现在呢？

    9月份新增 5167 亿元。

    可以说，新贷数字很大，但是水分不小。

    先是10月14日招标的 150 亿元国债，上周末又有 200 亿元国债发行，5167 亿元信贷直接缩水到 4800。

    创业板这个“物什”，潘多拉盒子已经打开——这个月密集发行的创业板，已经发行了28只，所谓“二十八星宿”，后继的创业板发行，直接、间接吸引资金三五百亿元。

    已经确定，创业板难兄难弟都将在10月30日集体公开上市交易——《华夏时报》总编辑水皮先生的文章是“要像远离中石油一样远离创业板”。

    对于中国股市预测的准确性，水皮先生历来在前三名之间。

    算下来，9月份新贷对股市的作用，和8月份持平。

    接上面的话题，日线、周线高位横盘，等待的后援，最多和上月持平——横盘。

 

    国庆之后，沪市的成交量走了一个“弓”型，三天 900 多亿元，1490 亿元冲上去，最后两个 1000 - 1100 亿元下来，又回到了原点。

    庄家想拉吗？想。筹码在手，一定如坐针毡，可是进入了大小非的密集解禁时期，中石化几百亿筹码等着卖个好价。于是，各路庄家心照不宣，“年年压金线”可以，“为她人做嫁衣裳”的冤大头可当不得！

    上证指数的日线和周线走势见图1和图2。

      

             图1、上证指数的日K线走势（高位横盘）

      

             图2、上证指数的周线走势（孤立无援）

    这样的周线，历史上多次出现，有大资金则必涨，无后援则必跌。

    有大资金吗？看不到——

 

   嗅到了流动性紧缩的味道

    临近年底，第四季度新贷收紧，是近几年的惯例。专家预测全年新贷要达到 10 万亿元，远远超过了年初的额度 5.5 万亿元。

    年关渐近，企业从银行贷款已经有难度了。

    最近，江浙一带的民贷利率已经悄然升高，从银行不好贷款，企业总要生存啊。

   指数失真，许多股票已到 6124 点时的股价

　　6124 高点远去，股指在 3000 点上徘徊，可是，已经有三四百只股票的价格超越了 6124 点的股价。

    尤其重组股、借壳股，有14只股票实现了“乌鸡变凤凰”的转变。大股东变成了凤凰，留下站岗的股民成了乌鸡。这些股票包括顺发恒业、棱光实业、中福实业等。

 

    这样的形势下，机会依旧有，但是越来越不容易赚钱了。

    前一阵一直唱多的“叶荣添”们，现在看到了自己叫嚷的大牛市比较渺茫了，开始吹嘘个股，在我的新浪博客圈里，有一个“叶荣添”刚写的博文题目《什么是鬼？万科将带领地产股风云再起》，指导股民脱离大盘炒地产板块。

    真假不说，我的新浪博客圈里面有三个叶荣添。

    我还是很尊重真叶荣添的，但是我也不知道他们三个里面哪个是真？哪个是假。

    本周开始，最大的可能是冲高，横盘，调整。

    那么，机会就在个股中，调整期间，中线看权重，短线抓概念。

    权重就不说了。

    游资可能制造的概念有两个：

第一、人民币升值概念——在美国等西方国家的压制下，人民币升值只是时间问题。

    届时，上市公司现有的固定资产、房产、土地等受益，有外贷的更加受益——而已，不足以影响大局，即使升值破天荒的 1%，对于一个 100 亿元资产的公司，充其量升值 1亿元，再从固定资产转到利润上，可能也就是 0.5% 上下的波动，根本无关大局。

    但是，就是这样半真半假的朦胧概念，想象的空间才是无限的，炒作的余地才大。
第二、水价上涨概念——太真了，很难有大的炒作。短线炒作空间还是有的。

    住建部官员称，城市自来水价格面临上涨趋势。

第三、游资已经建仓的股票，迟早要拉升。

    这些股票包括绿大地(林业）、山西汾酒、国电南瑞（电力）、峨眉山A（旅游）、科力远（有色）、科达机电（机电）、以及新能源汽车（宇通客车、上海汽车、福田汽车、一汽轿车）。

    但是，短线讲的是“虚无缥缈”，来无影去无踪，散户不容易把握。相对而言，跑中线、做权重则相对比较容易，比如万科A、平安、中信证券等。

 

                                       2009年 10 月 18 日 7：08分

                          （转载请注明出处 http://blog.sina.com.cn/haogu168 ，谢谢） 

 

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