昨晚到今早，看了主流媒体的一些评论，心中增加了许多忧虑。

    首先是新浪网对国庆之后的市场调查结果。

    认为节后会上涨的，占一半以上（55.9％），认为节后会下跌的，占40％。在目前的市场形势下，这是一个很危险的信号。

    昨天有另外一篇调查，说是六成散户选择了持股过节，其中有四成散户选择了满仓。那么，仓位在90％以上的散户就占四分之一。

    大家都在持股待涨，大家都想坐车，都想学习QFII（QFII的投资风格就是“提前埋伏，持股待涨，绝对不自己拉高”）。

    那谁来做雷锋，把大盘拉高呢？

              表1、国庆之后的股市走势

     

               表2、影响节后股市的主要因素

     

    三分之一多股民认为信心是第一位的，22％的股民认为Q3经济数据影响大。这样的一个结果，是在危险信号之上，来了一个平方——危险×危险。

    在2008年10月 1664 点探底的时候，曾经有专家说过：“中国股市不缺少资金，缺少的是信心。”很多人都深有同感。

    之后2008年11月9日的“四万亿刺激计划”，导致大盘从 1664 到 2400 点的绝地大反击，证明了“中国股市就是缺少资金”，不是“缺少信心”。股民认为股市缺少信心的时候，往往正是缺少资金的时候。

    这个调查很有点意思。截至到10月1日早晨7：00，3878人参加，目前还在进行中……

一、十月份的信心——支持上涨

    10月份的行情，信心来自哪里？无非是：

    1、苏宁说了，积极实行积极宽松的货币政策

    这件事情很不简单。

　　第四季度，公开市场到期资金量 1.2 万亿元：10月份 5600亿元，11月份 3200 亿元，12月份 分 3450亿元，流动性是比较充裕。

    但是，如果苏宁发现，上市企业把自有资金投入股市，贷款来投入生产，等于是贷款“间接”入市，会不会再这么说？

　　2、市场估值处于历史均值水平之下

    目前，两市631家公司发布了三季度业绩预告，约占所有上市公司总数40％，业绩预告同比增长占四成，其中医药生物、房地产等行业预告增长的比例较高。

    值得关注的例如银行板块。

    3、CPI、PPI降幅缩小、9月物价仍将继续回升

    受益通胀预期的资源型行业可能重新受到主力资金的青睐。

　　而随着创业板正式挂牌的临近，主板或中小板中具有高成长特征的行业龙头个股有望受到主力资金的持续关注，并成为十月份

行情的主要亮点，尤其是其中受到国家产业政策重点扶持的细分行业龙头。此外，随着三季度业绩的逐步披露，业绩因素将再度成

为影响股价波动的重要因素。因此，业绩大幅增长或超预期增长的个股值得重点关注。

 

二、十月份的资金——不支持上涨

    今年从1810多点起步，指数到 3478 点接近翻番。

    在这种形势下，企业纷纷增发、融资、圈钱。据经济参考报统计，上市公司今年已经再融资 2000 多亿元。

    这些定向增发的罪魁祸首，按照顺序依次有：

    京东方，120亿元

    国元证券，100亿元

    万科A，112亿元

    武钢，120亿元

    浦发银行，150亿元

    招商银行，200亿元

    其中国元证券是第三次增发。上市公司取多予少，难逃圈钱嫌疑，万科A配股3次，增发、发行可转债各2次，再融资 186 亿元，分红仅29.9亿元。保利地产两年来再融资两次累计 146 亿元，但自2006年以来，分红只有4.26亿元。

    无节制的融资，导致大面积的破发，多数参与增发的投资者至今仍未解套。

 

    只有信心、而缺少资金的股市，非常令人忧虑。

 

　 

                                  2009年 10 月 01 日 9：58分

                          （转载请注明出处 http://blog.sina.com.cn/haogu168 ，谢谢） 

 

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