修成正果还须过坎

谈恋爱海枯石烂爱心不朽之类的甜言蜜语容易堆砌，要走入殿堂还需真家伙伺候，新房、汽车类的硬件是修成正果必须迈过的坎，瞅着不断上窜的房价，北京上海小伙恨不得去打劫了。

股市也是如此，前途光明，道路曲折，要过3100点需要过两道坎，首先 10月30日讲了N年的创业版终于开锣，二三十家美眉需要250亿的嫁妆，才能承接，这可能就像在主板，上了个大盘股，如期的振荡在所难免，要知道承接者都是打过睾丸酮的风险喜好者，也是主板上玩概念股的熟手，一旦玩残，对主板的流动性将间接造成冲击。其次，美国道琼斯这次比大陆股指晚发育了2、3个月，过了1万点差不多会发生类似上证指数样的痛经，这也是大资金不愿过早入市的一大顾虑，不管如何，经过这两道坎的考验就可以为明年布局了。

现在的人都愿别人舍身救己，一到3000就想溜号，看着基金的重仓位，基本已经打消了靠基金翻身作主的奢念。浙江的游资尽管聪明但充其量也只能起到做一回三季业绩的小炒作，扭转乾坤的担子需要潜伏的大主力来实现。

以后估计不用政策来打压泡沫了，也不会有半夜鸡叫了，因为光是中石化和工行两大水龙头稍为拨弄一下就会把搅局者冲个稀巴烂。

钢铁算没戏了，7月份一波钢铁炒作浪可以看到基金水平的劣绌，从三季度报表上看出，还是有很多基金在钢铁股上没有完身而退，想当初为何基金要出手炒铁老大呢？恐怕是钱多一时没处用的缘故吧，可是现在副作用全部出来了。钢铁股成了拖累，业绩尽管在三季度有两个月的好转可惜好景不长，四季度又僵尸了，说明目前钢铁生产过剩的程度确实到了需要调控的地步了。目前正在加快业绩的发布就现在的水平好像没有出乎预料的大板块出现，也就是说目前的股价已经充分考虑到了现有的业绩水平，因此看到三季度业绩有所提高，不用太激动。我们还是坚持谨慎的原则，我们认为今年如果就此而上，那么明年就没有多大的好戏了，但是如果股指能够下破2600点引发战略投资者的重新参与，那么明年就会出现泡沫，这样一轮行情将在明年喷薄而出。

IPO的问题同样需要重视，大家可以想想如果无风险套利的年收益能够达到15%，就相当于银行大幅度的涨息，大资金还需要炒二级市场吗，所以问题是IPO的节奏如何控制？或者是如何才能让无风险套利的游戏终止。管理层想学香港IPO市场化，可惜至今没有学像，散户们宁死也要炒新，这个现象只有大陆有，很奇怪，套利游戏很难终止。中国股市的游戏是个怪圈，股指上去了，IPO更多了，新股价格高了，套利也更甚了，除非上涨空间大，否则大资金只参与认购新股，股指就难大涨，7月的回调和IPO还是有关系的。中国的股市就是为了筹资，所以没有IPO是不正常的，有了IPO股市不正常，因此这个就像电脑死循环很伤脑筋，许多原因是政策市造成的。

“顶”一下，我开心；“呸”一声，不介意。谢谢大家。

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                        微子基金（Microcle Fund）20091019