唐朝老师可以算是投资生涯中对我影响最大的人。特别是《手把手教你读财报》一书，教会了老尤如何读财报。如果不读财报，操作股票无异于赌博。

       书中有关于福寿园的分析。其实这篇分析老尤以前也看过。只不过上次看了感触不大，这次看了却想着买点福寿园。也许，关键还是时机不同吧。

       看唐朝的书，肯定绕不过估值。随着年岁的增长，我的体力和计算力都明显下降了。今天思考估值公式，想来想去头竟然有些晕。不过，近日对估值公式似乎有所悟。忽然发觉，原来理财产品每年获得4%的收益，其实就等同于一支不分红的股票每年净利润增长4%。按年获得固定收益的理财产品，其收益其实也是逐年增长的，因为其获得的收益可继续买入理财产品。年化收益4%的理财产品如果按8%的利率进行贴现，也是得到25倍的市盈率。不知道我的推论是否正确？往深处想，假设茅台过了成熟期之后，把每年赚的钱都分红，而每年通过提价还能让净利润增长4%，那么按8%贴现，其价值将非常高。如果市盈率刚好达到25倍的均衡点，根本就无法贴现。这也是茅台强大的原因， 看来要摧毁茅台唯有政策。如果按当前的逻辑走下去，除非利率大涨，否则茅台的股价三十年内再涨几十倍也并非不可能。