一.什么是分离交易可转债?
分离交易可转债，全称是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，它由债券和权证两部分构成,从目前的情况来看,可简单理解为“买债券送权证”,其中债券部分投资者可以在二级市场中买卖获利，也可以持有到期还本付息,权证部分则约定在未来规定的期限内，投资者可以按照规定的协议价买卖股票。
上市后，债券和权证进行分离交易，卖出其中一者，不影响另一者的权益。
分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易.
二.分离交易可转债与普通可转债有何区别？
分离可转债不设重设和赎回条款，有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用，避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害。且上市公司改变公告募集资金用途的，分离交易可转债持有人与普通可转债持有人同样被赋予一次回售的权利，从而极大地保护了投资人的利益.
普通可转债中的认股权一般是与债券同步到期的，分离交易可转债则并非如此。《办法》中规定，分离交易可转债“认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于六个月”，为认股权证分离交易导致市场风险加大，缩短权证存续期有助于减少投机.
三.分离交易可转债有何优点？
1.投资者可以获得还本付息，由此给发行公司的经营能力提出了较高要求;
2.当认股权证行使价格低于正股市价时，投资者可通过转股或转让权证在二级市场上套利，而毋须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证；而当认股权证行使价格高于正股市价时，投资者可选择放弃行使权证，而权证往往是发行人无偿赠予的。
08中远债(126010)是分离交易可转债,是认股权和债券分离交易的可转换公司债券中的公司债券。
发行面值(元):100
发行价格(元):100
票面利率(％): 0.80
付息方式:每年付息一次
期限(年):6
花荣老师给出的计算方法如下:
中远债的无风险年收益率算法:
现有条件：面值为100元，6年时间，面值年息0.8元,计算价格72元。
绝对价差：100元-72元=28元
每年平均价差：28/6+0.8=5.467元
每年收益率：5.467/72=7.59%
中远债买一张（也就是一手）需要720元，标价72元的债券，相当于7.2元的股票价格。
这是最差的结果，如果短线就大涨，就可以像短炒股票一样.因为原始股东在权证上赚了好多钱，为了提高资金效率，就压低把债券卖了。
加载中，请稍候......
加载中…