周四沪深A股受“国九条”和汇金增持银行股等利多刺激双双高开,下午大盘更是放量冲高,但由于解套盘和大小非减持盘的阻击,沪深A股双双回落,成交量也创下半年内新高。

　　昨天大盘指标股中的钢铁、煤炭、金融股大多较强,但阶段看,我们分析大盘指标股的启动由两个因素引发。

　　政策上,汇金增持三大银行股、管理层呼吁更多机构入市、国务院稳定金融九条意见、尽快推出股指期货的呼声又起、基金设立速度加快等多重利好作用下,昨天大盘股整体走强。但从新基金规模及金融危机蔓延期来看,大资金难以配合大规模进入市场。

　　市场面,大盘指标股的启动更多是一种补涨和起到掩护作用。近期,金融股中的招商银行(600036)、工商银行(601398)、中国平安(601318)、海通证券(600837)等持续下跌,而市场许多题材股如基建、水泥、纺织、医药等基本实现了较大的反弹,大盘指标股中金融、煤炭、钢铁在技术上存在明显的补涨需要。

　　同时,近期涨幅较大的题材类个股,需要在大盘指标股的拉升下实现成功倒仓并且出货。周四大盘股启动之时,这些品种恰恰不涨反跌,大盘股的拉升,掩护题材股出货的态势很明显。从这个层面上看,大盘指标股难以全面启动,而其补涨并在技术指标走高后进入新的回落调整周期的概率较大。

　　总体来看,大盘指标股周四拉升一方面是政策面刺激影响,另一方面也是补涨或掩护题材股出货的需要。年终将至,加之新批基金的设立规模有限、金融危机蔓延、上市公司业绩回落等预期,大盘指标股难以持续走强,如果股指期货推出,大盘股中也仅有少部分可以保持估值优势,而许多周期性行业大盘股有可能出现估值回落。因此,大盘股短期的总体表现持续性较差,后市回落的可能性较大。