■本报记者　李世杰

    四万亿投资工程以民生为主，作为与民生息息相关的通信业将首先受益，加上3G牌照发放预期，通信设备企业业绩有望得到保证。工信部副部长奚国华日前在无线移动通信论坛上表示，我国无线移动通信产业正进入快速发展的重要机遇期，目前国内已涌现出一批在集成制造方面具有较强竞争力的企业。另据工信部最新数据显示，1-10月电信固定资产投资累计完成1850.5亿元，同比增长9.9%。即将发放的3G牌照将会大幅增大运营商的投资力度，这给设备厂商收入增长提供了很好的机会。

通信设备结束“三阳”行情

    　11月26日，央行宣布罕见降息幅度并未给A股带来良好走势，大盘只在26日收出涨0.49%的阳线，其余全部收出阴线。通信板块也一改前期题材炒作热点行情，结束三周连阳行情，日K线也显示双阴包一阳的走势另外成交量也萎缩近半，再度回到前期低迷的状态。
    　板块个股分化较为明显，ST和小盘股走势都强于龙头企业。兆维科技（600658）涨幅高达23.31%，ST华光（600076）涨17.58%；而龙头中兴通讯（000063）跌9.55%，中国联通（600050）跌5.94%。武汉光谷（002194）将连续3年获得国家专项科研资金每年1000万元的补助，上周涨1.46%。

设备企业迎来发展契机

    　目前对于设备商的机会在于3G投资规模的快速推进，3G牌照发放将推动运营商新一轮的网络建设大潮。目前工信部表态正在和相关部委研究落实3G牌照发放政策及配套改革措施，加强了运营商大动作的预期。运营商也已进行了相关的招标，也明确了各自的发展方向。中移动已经进行了两期TD建设招标，在第二期中已经将其TD网络升级为支持TD-HSDPA的3.5G网络；而中电信的C网招标也是直奔EV-DO方向，要求所有厂商的CDMA设备都要具备支持DOA的能力。
    　除产业发展契机之外，通信设备企业也将在国内扩大内需投资计划中迎来发展机会，目前信息产业已渗透在农业、银行、教育、医疗等社会生产和人民生活各个领域，成为与民生息息相关的行业。发改委在日前召开的新闻发布会上明确表示，4万亿投资将倾向民生和基础设施。因此，电信投资也将作为拉动经济增长的措施之一而受到鼓励。
    　另外，金融危机虽然在一定程度上影响消费者的信心，但因为目前人们对电话及宽带的依赖性日益增强，对通信产业的消费不会随着经济的不景气而有所下降。据工信部最新数据显示，10月份我国净增电话用户150.7万户；1-10月，全国累计净增电话用户6576万户，基础电信企业累计净增互联网宽带接入用户1580万户。这表明虽然增速放缓，但较之其它行业，通信业受金融危机的影响不大，这也为3G牌照发放后，确保通信产业的健康发展奠定基础。
    　中原证券通信行业分析师马琦认为，从历史经验看，通信设备供应商的盈利能力更多是与电信运营商的投资力度有关，2009年3G投资将全面启动，未来将有2-3年的投资高峰期，设备商将迎来腾飞的契机。

积极转型是关键

    　从运营商招标的要求来看，其并不满足于现有的技术，已做好未来的3.5G、4G准备，这也对设备行业提出了更高的要求，要积极做好技术创新和转型。
    　电信重组和3G业务预期将使得电信投资出现恢复性增长，电信投资增速的加快给设备厂商收入增长提供了很好的机会，但不对称监管和外部环境的恶化将使实际投资增速低于最初的预期，而市场恶性竞争也会降低设备厂商的盈利前景。不过，低价策略虽会拉低整个设备行业的毛利率，但收入的增长仍能弥补毛利率小幅下降的影响，行业内龙头企业的盈利能力将保持较快增长速度。