《财富时报》5月19日 A16版

    尽管政府有关部门对巨灾风险出台了不少相关意见，但离真正的市场尚有距离

　　■本报记者  唐君燕

　　一年前，当极富学者风度的全球巨灾风险模型行业三大巨头之一的RMS(Risk Management Solution)公司总风险师董伟民，携带着公司专为中国研发的地震巨灾风险模型专程来中国推荐时，并没有料到一年后中国西南就爆发了真正意义上的巨灾——汶川大地震。

　　当全中国动员所有的力量应急的同时，可以说，巨灾保险的缺位也以不同寻常的方式在激发着人们的重视程度。

　　国际重视

　　巨灾，是指由自然灾害或人为祸因引起的大面积的财产损失或人员失踪伤亡事件，属于发生频率较低，但破坏性极强的风险。一旦巨灾发生，保险公司将面对巨额的承保损失。如1994年的神户大地震造成了500亿美元的财产损失，远远超过唐山大地震和东京大地震的损失总额。

　　在一般情况下，传统的巨灾保险是通过再保险的形式将一部分风险分保出去，以降低个体风险的暴露程度。巨灾模型通常在国际上是很多发达国家和很多跨国保险公司处理巨灾损失估计的一个重要技术手段。

　　在国外，例如，加拿大法定要求遇到500年一遇的地震，英国要求遇到200年到250年一遇的台风或洪水，美国AM Best minimum要求遇到100年或250年一遇的台风或地震，日本要求遇到200到250年一遇的地震时，监管部门通常会对巨灾风险有强制性的保险要求。

　　当人们惊叹于每次巨灾带来的灾害损失，保险证券化的有关研究也在进行中。与庞大的资本市场相比，巨额的损失数变得不再让人瞠目。一个1000亿美元的地震损失可以使得相当数量的保险公司和再保险公司破产，然而这只相当于美国纽约证券交易所资产的2%，或相当于美国资本市场不到1%的价值。

　　因此进入资本市场，利用资本市场对巨灾风险的损失进行提前融资，利用资本市场众多的投资者将巨灾风险迅速分散，将改变巨灾保险市场的局面。于是近年来，国际上出现了一些保险业资本市场创新工具以及保险证券化的产品，并在短时间里得到迅速发展。

　　最早出现的巨灾债券是1984年日本发行的可赎回地震债券。目前国际上巨灾债券多是关于地震、飓风、暴风雪等自然灾害，如 SwissRe.(瑞士再保险公司)加利福尼亚地震债券、U.S.A. A.(联邦服务汽车协会)美国海湾和东海岸飓风债券、Winterhur Re.(丰泰再保险公司)暴风雪债券等。

　　中国缺失

　　相比之下，作为很多发达国家和跨国保险公司处理巨灾损失估计的一个重要手段的巨灾风险模型却在中国遭受冷遇。尽管在上个世纪80年代巨灾风险模型就开始进入中国，但直到今天，公开查到的仅有人保在2006年购买了AIR的模型。

　　现在，全球巨灾风险模型行业三大巨头AIR(AIR Worldwide)、风险管理解决方案公司RMS以及最早成立的美国EQECAT风险评估公司都已进入中国内地。“目前中国的保险业以每年10%的速度在发展，我们对这个市场的前景还是非常看好的。”一位巨灾模型公司代表告诉记者，目前国内多数保险公司对巨灾概念比较模糊，公司自己直接买巨灾保险模型的就更少，通常都是通过保险经纪公司来做风险评估。

　　中国历来是灾害多发的国家，在联合国统计的一组数据中，20世纪世界范围内54次最严重自然灾害中，有8次发生在中国。这其中，缺乏高质量的、充分反映中国巨灾风险特点的巨灾风险模型是影响中国巨灾保险市场发展的一个重要原因。

　　英国一家专门提供再保险服务的经纪公司负责人在接受本报采访时则表示，对中国国内的保险公司来说，最需要的巨灾保险模型其实是洪水，这对在地震方面相对成熟的国际巨灾模型公司也是一个挑战。

　　一位不愿透露姓名的财险公司人士告诉记者，事实上，现在国内市场上还没有真正和巨灾配套的产品。通常只是把巨灾作为保险条款中的一个附加险放进去。“因为没有集中，价值含量又不太高，所以一般情况下对保险公司的冲击也不是很大。”

　　2006年4月，AIR正式进入中国，主要做地震模型。2007年下半年，RMS和中国地震局工程力学研究所共同合作完成推出了一个中国地震风险模型，该模型由中国地震工程研究权威机构与美国灾害风险模型研究权威机构美国阿姆斯公司合作研究。通过模型分析，揭示了在中国商业和人口密集地区发生重大地震，可能造成的种种损失和影响。

　　不过，在专业人士看来，就最接近市场的保险公司而言，眼下众保险公司对深层次的风险集中问题都没有引起高度重视。“随着保险产品增多，业务太过集中某个地区或者某个城市，太多险种集中一地。一旦一个巨灾出现，那对保险公司就是致命打击。”因为国内目前还没有相应的跟踪系统。“大家并没有意识到某个风险地段，各家保险公司承保的产品是否过于集中，导致危险单位没法划分？”在保险公司眼里，虽然现在看到满眼都是受灾后的农村惨象，但工业城市一旦受到巨灾，其真正后果会比农村更加严重。

　　“不光保险公司，其实国家政府对巨灾的概念也依然不是很明确，没有足够的重视。”一家大型财险公司理赔中心的总经理告诉记者，就自己多年从业感觉而言，保险公司对巨灾不很重视由来已久，原因在于一是保险公司比较少，二是保险价值即标的含金量本身不高。“不像国外，一次巨灾会给保险公司带来致命打击。”

　　至少目前来看，尽管政府有关部门对巨灾风险出台了不少相关意见，但离真正的市场尚有距离。

　　保险业开启应急预案

　　5月13日一早，中国保监会召开抗震救灾的紧急会议，全面部署全行业的抗震救灾工作。鉴于四川省阿坝汶川县7.8级强烈地震的严重程度，当天下午，保监会紧急启动保险业重大突发事件应急预案Ⅰ级响应程序。保监会发出的紧急通知要求，各地保监局和保险公司应立即启动相应应急预案，调度资源，密切配合当地政府抗灾救灾，深入灾区开展理赔服务工作，实行24小时值班和领导带班制度，确保联系畅通、响应及时。

　　目前，保监会已成立了以主席吴定富为总指挥的应急指挥中心，自5月14日起，各保险总公司应按日向保监会报送保险业抗震救灾统计情况。

　　中国人寿总裁万峰昨天(13日)称，公司在四川汶川县有投保客户11.09万人次，其中5.8万为学生。此次四川地震灾害赔付金额将远高于年初雪灾的赔付金额。万峰同时表示：此次地震灾害的赔付对整个保险行业都是巨大考验。但是中国人寿一年有两千多亿的保费收入，赔付资金不会成问题。

　　地震巨灾对各保险公司的业绩影响并不一样。在农村有着广泛市场的中国人寿认为此次汶川地震灾害赔付金额将远高于年初雪灾的赔付金额；但中国平安的负责人则称，地震对中国平安的收益影响“可能有限”。