一、油价跌破120美元 初级产品期货价格跟风回落

二、美元大涨油价下跌 COMEX12月期金跌21.80美元 国际金价暴跌至881.9美元 惯性下跌可能性不大

三、美联储5日决定维持2%基准利率不变

四、发改委官员:应取消利息税 提高个税起征点

详解：

一、油价跌破120美元 初级产品期货价格跟风回落

    美国最新公布的消费数据促使投资者5日大宗抛售原油等初级产品期货。
　　国际原油期货价格当天再度探至每桶120美元下方。其他初级产品期货价格跟风回落，跌至数周甚至数月来最低水平。
　　大宗抛售使美元汇率升至7周来最高位，使全球主要股市股票价格跌至3周来最低位。

  　原油跌18％
　　美国纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格4日盘中一度跌至每桶119．50美元。这是油价自5月初以来首次跌破每桶120美元。
　　英国伦敦国际石油交易所9月交货的北海布伦特原油期货价格5日再探每桶120美元下方，盘中一度跌至119．08美元。
　　原油期货价格今年7月11日创下147．27美元历史高位。与那时相比，原油价格下跌27美元，跌幅达18％。
　　美国商务部4日公布的数据显示，计入通货膨胀因素后，美国消费者开支6月比5月下降0．2％。法新社说，作为世界上最大的能源消费国，美国放出的任何消费能力减弱信号都会影响全球石油需求预期。

　　初级产品跟跌
　　其他初级产品期货价格则跟风下跌。黄金期货价格比3月18日的历史高位下跌10％；铂金期货价格跌至6个月来最低水平；大豆期货价格跌至3个月来最低水平。
　　“世界经济增长放缓使投资者担心一些初级产品需求下降，”穆尔说，“随着油价回落、美元逐渐走强，投机者对黄金的兴趣开始消退。”
　　5日大跌前，初级产品期货价格6月创下至少10年来最大单月跌幅。

　　能源原材料股变熊？

　　澳ＡＭＰ资本投资者公司投资分析师纳德尔·内伊米说：“随着更多证据表明世界经济增长放缓，矿业股和原材料股面临的压力与日俱增。”
　　摩根士丹利资本国际指数（ＭＳＣＩ指数）能源指数北京时间4日夜12时23分下跌0．3％。ＭＳＣＩ能源指数比5月历史高位下降21％。
　　与此同时，ＭＳＣＩ矿业、农业、化工指数下跌1．2％，比历史最高点下降22％。
　　ＭＳＣＩ能源指数在过去一年间上涨28％；ＭＳＣＩ原材料指数同期攀升31％。
　　彭博新闻社说，股票指数较前期高点下降20％以上，通常是熊市来临的标志。
　　美国标准普尔500种股票指数中的能源股4日大跌。其中梅西能源公司的股价下跌13％；美国最大能源企业埃克森美孚公司股价跌去3．9％；美国最大油田服务商施伦贝格尔公司股价下跌5．8％。
　　美国原材料企业市值较前期高点已蒸发18．5％。

二、美元大涨油价下跌 COMEX12月期金跌21.80美元 国际金价暴跌至881.9美元 惯性下跌可能性不大

    因市场消化了美联储公开市场委员会(FOMC)会后声明中关于通胀的评论，导致纽约商品交易所(COMEX)期金价格周二在大宗商品市场普遍疲软的情况下大幅收低，收盘跌破890美元/盎司。
　　COMEX12月期金合约价格收盘大幅下跌21.80美元/盎司，跌幅达2.4%，至886.10美元/盎司。交投区间位于903.09-882.40美元/盎司之间，后者是期金价格的6周低点。

　　COMEX场内交易商JonathanJossen表示，未平仓合约已经急剧减少，而且大宗商品也已经因为投资者将资金转向更有吸引力的资产而不再热门。
　　有分析师认为，技术面卖盘可能会在短期内加剧黄金的下行之势，因为期金价格目前已经远低于200日均线907美元/盎司。
　　另一方面，黄金作为对冲通胀资产的吸引力也因为油价的大幅下挫而减弱。石油输出国组织(OPEC)的增产以及需求的下降打压油价近期走低，美国原油期货价格今日收盘下跌2.24美元，至120美元/桶下方。
　　除却上述因素，美元走强也打压黄金走低，因为黄金通常被看作是对冲美元下跌的保值资产。欧元/美元目前报1.5451/53，日内跌幅达到0.80%。
　　美联储今日如期维持利率于2.0%不变，会后声明也比较中性，因此对汇市以及黄金市场几无影响。

　　大幅度下跌之后，金价技术面上有反弹需求，暂时来看，惯性下跌可能性并不大，目前大市迷离。

如果美联储今日凌晨会议纪要公布之后，美元出现下跌，金价可能出现一定幅度的反弹，但如果美国高管再次强调强势美元政策，即使美元反应平淡，金价也会延续下跌走势。

周一晚间新公布的美国经济数据理想，推动美元大幅度走高，导致国际现货金价直线跌破900美元大关至885美元/盎司位置，刷新6周新低。在美元影响下，其余与金价相关的基本面因素也均向利空方向发展，其中的国际油价周一晚间大幅度下跌近3%，至121美元低位；国际白银、铂金价格也大幅度走低，全线打击金价走跌。

　　最低至881.9美元

　　周一到周二国际金融市场，美元、原油与黄金价格交错影响，引发了投机买盘的过度抛售行为，导致石油、黄金的利空信息被大幅度放大，黄金在周一午夜之后遭到了大量抛售。短线抛售行为始自周一晚间美国商务部的信息公布，利好经济数据推动美元走高，原油随即涌现出了第一轮抛售高潮，金价随即跌落至900美元/盎司关口。之后，原油市场传来信息，飓风威胁逐渐淡化，原油价格加速下跌，金价随即有效跌破900美元/盎司大关，穿过890美元防线，最低至881.9美元。

　　美元的影响力占据八成

　　从周一到周二走势来看，美元依然是左右黄金价格走向的核心因素，与金价短线走势密切相关。而周三凌晨美联储将公布会议纪要，将对于金价短线走势形成重要影响。市场人士普遍分析，鉴于整体金融形势有利于美元而不利于商品市场以及金市，如果会议纪要公布之后，美元出现下跌，金价可能出现一定幅度的反弹，但如果美国高管再次强调强势美元政策，即使美元反应平淡，金价也会延续下跌走势。在此之前，短线金价面临方向性选择，大市迷离。

　　招金集团广东省黄金交易中心陈文广认为，国际金价近日走向应当看原油与美元整体作用力，而美元的影响力占据八成，其中包括了美元作用于原油价格之后间接对于金价的作用，而原油供求关系则仅仅占据两成位置，投资者以此为核心来分析金价，间或考虑国际地缘政治与黄金供求方面的信息，应当能够准确预期中短线金价的走势。

　　在国内金市中，投资者之前的谨慎态度有所转变，金价暴跌引发了恐慌性抛售，现货、期货市场出现放量下跌情景，金期货主力品种单日下跌3%至196.55元/克，金现货九九金则下跌至196.4元/克，两种产品的价格再次被拉近。尽管国内投资者的情绪对于金市整体的影响较小，但可能反映出大型投资基金的操作态度，证明1到2个月内的中线金市确实不容乐观。广州市场中，周二金饰价格被大幅度调低，千足金平均价格降6元/克至244元/克，铂金饰物平均价格再降20元/克至608元/克。

三、美联储5日决定维持2%基准利率不变

    面对错综复杂的经济形势，美国联邦储备委员会5日决定，维持2％的联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率不变。这是美联储连续第二次决定维持利率不变。

　　美联储当天发表的声明说，美国经济下行风险依然存在，而且通胀上行风险成为美联储另一个“显著关注点”。值得注意的是，6月份的声明虽然也谈到了这两大风险，但美联储当时认为经济下行风险已“有所缓解”。

　　美联储强调，它将继续监控经济和金融形势发展，并在必要的时候采取行动，促进经济持续增长和保持物价稳定。

四、发改委官员:应取消利息税 提高个税起征点

    徐连仲 (国家发改委价格监测中心分析预测处处长)

    今年以来,虽然连续遭遇重特大自然灾害,并面临美元涨价、原油价格和粮食价格大幅度上涨以及越南经济危机等复杂的国际经济环境,我国经济仍然保持了平稳较快发展的态势,经济增长由偏快转向过热的矛盾基本化解,国民经济运行正在向宏观调控预期的方向发展。但是,年初提出的防止价格由结构性上涨转变为全面上涨的宏观调控目标仍面临压力,主要表现为目前居民消费价格仍在高位运行,生产资料价格仍在加速上涨,资源价格改革和社会公共服务价格矛盾的梳理任务仍很艰巨,价格继续上涨的压力仍然较大,后期防止出现严重通胀的任务仍很艰巨。

    上半年价格运行情况

    1-6月份,居民消费价格累计比去年同期上涨7.9%,涨幅比上年同期增加4.7个百分点。在前6个月上涨的7.9个百分点中,去年翘尾因素影响价格上涨5.3个百分点,新涨价2.6个百分点。从前六个月居民消费价格同比变化来看,1-6月份分别上涨7.1%、8.7%、8.3%、8.5%、7.7%、7.1%,价格涨幅呈现高位运行的态势。

    居民消费价格分类构成升降幅度差距加大。前六个月在居民消费价格的八大类构成中,价格上涨的有5类,价格下降的有3类。1-6月份食品、居住、医疗保健、烟酒、家庭设备用品类价格分别上涨20.4%、6.9%、3.4、2.6%、2.5%,衣着、交通和通信、娱乐教育文化用品类价格分别下降1.5%、1.4%和0.8%。各类价格升降幅度差距达到21.9个百分点,比上年同期增加14.2个百分点。

    食品价格上涨是拉动价格总水平上涨的主要因素。1-6月份,食品价格累计上涨20.4%,涨幅比上年同期增加13个百分点,拉动价格总水平上涨约6.8个百分点,是今年前六个月价格总水平上涨的主要影响因素。食品中肉禽及其制品、鲜菜、水产品价格前五个月份分别上涨40.9%、19.1%、14.4%,涨幅比上年同期分别增加20.2、22.0和10.7个百分点,分别拉动价格总水平上涨3.0、0.7、0.4个百分点,成为拉动价格总水平上涨的重要因素。

    服务价格上涨幅度略有加大。1-6月份,服务价格累计上涨1.8%,涨幅比上年同期增加0.2个百分点,对价格总水平的拉动作用约为0.42个百分点,拉动作用比上年同期增加0.05个百分点。在服务价格中,影响价格总水平上涨作用最大的是居住价格,1-6月份居住价格上涨6.9%,比上年同期增加2.9个百分点。1-6月份居住价格上涨拉动居民消费价格上涨约0.9个百分点。

    城乡居民消费价格涨幅差距继续扩大。1-6份,农村居民消费价格上涨8.6%,城市居民消费价格上涨7.6%,城市居民消费价格涨幅低于农村居民1.0个百分点,城乡居民消费价格涨幅差距比去年同期扩大0.3个百分点。

    生产资料销售价格(流通环节)涨幅明显加大,价格上涨的范围也在扩大。1-6月份,生产资料销售价格(流通环节)同比累计上涨18.1%,涨幅比上年同期增加14.1个百分点。无论是同比还是环比,生产资料销售价格涨幅均呈加速上涨态势。从分类来看,今年前六个月生产资料销售价格中的九大类价格全部上涨,而去年同期还有机电、汽车两大类生产资料销售价格是下降的,这说明生产资料价格上涨的范围也在扩大。

    生产资料出厂价格呈现加速上涨的态势,价格涨幅明显大于上年同期。1-6月份,生产资料出厂价格累计上涨8.5%,涨幅比上年同期提高5.5个百分点。总体上看,生产资料出厂价格呈现上下游产品价格变化方向相同的特点。

    今年居民消费价格可能上涨6%-7%

    从影响后期价格上涨的因素来分析,除了国民经济和固定资产投资需求持续快速增长、消费需求加速增长之外,还有如下几个方面:

    一是猪肉价格仍在高位运行,并影响主要食品价格仍在高位运行。下半年猪肉价格虽然将会有所回落,但幅度有限。因此,后期价格总水平受肉类价格下降而回落的影响有限。

    二是成本持续增加推动下游行业的产品价格上涨。今年以来生产资料价格处于加速上涨态势,特别是钢材、能源、化工原料价格高位运行,对下游产品价格上涨继续保持较大压力,非食品类商品价格上涨影响逐渐显现。最近出台的成品油、电力价格和铁路货运价格的上调对下游产品价格的影响很大,对后期的产品价格上涨将形成很强的直接和间接的推动。从市场环境来看,2007年下半年以来社会消费品零售总额增长的明显加快,今年1-6月份社会消费品零售总额增长幅度平均高达21.4%,呈现快速增长态势,使得制约上下游价格传导的瓶颈在逐渐消除,上下游价格的传导逐步加强、加快,因而促进了下游生产资料价格的上涨。实际上,在能源、原材料、劳动力和资金价格持续上涨的情况下,加工工业出厂价格涨幅已经明显加大。这说明下游生产资料价格涨幅在增加,上下游生产资料价格的传导加剧,对此要引起关注。

    三是国际市场主要产品价格上涨的影响。目前国际市场粮食、石油、化工原料、铁矿石、有色金属等重要生产资料价格仍处于高位运行态势和持续上涨状态。特别是粮食价格和原油价格的大幅度上涨,对其它产品价格影响很大。目前原油期货价格在140美元/桶上下波动,不排除继续上涨的可能;而国际市场铁矿石价格在前几年连续大幅度上涨的基础上,今年又上涨了80%-90%。这类重要产品价格的上涨,将会对国内的生产资料价格以及居民消费价格产生直接的影响,对国内价格上涨构成较大压力。

    四是后期资源价格改革的深化和公共服务价格矛盾的梳理,将使今年政策性调价因素仍然较多。一方面,资源价格改革的深化,客观上将进一步促进国内石油、天然气、煤炭、化工原料、电力等资源价格的上升,进而直接或间接地影响价格总水平的上涨。另一方面,地方的公共服务价格矛盾的梳理,将会使今年地方政府对公共服务价格上调的措施增多。其中,天然气、煤气、水、成品油、电力、出租车、公共汽车等价格的上涨将成为影响价格总水平上涨的重要因素。

    五是劳动力价格的上涨将会从成本及需求两方面促进价格上涨。2005-2007年城镇单位就业人员劳动报酬比上年分别增长17.1%、17.6%、21.5%。近几年农民收入增长幅度也有所加快,2005-2007年农村居民人均现金收入分别增长21.1%、9.9%和15.3%。今年上半年,城镇居民人均可支配收入同比增长14.4%,农村居民人均现金收入同比增长19.8%,继续呈现较快的增长态势。

    六是投机资金的炒作将加大重要商品价格的剧烈波动。今年以来,粮食、原油、部分有色金属价格的大幅上涨,虽然有需求增加因素的影响,但与期货市场的炒作也有很大的关系。目前,在国家加大对房地产市场宏观调控措施、股票市场低迷等因素的影响下,大量的投机资金转向重要商品品种的期货市场牟取利润,在投机资金的炒作下,后期主要商品的价格有大幅波动的可能。

    从抑制价格上升的因素来分析,主要有如下几点:

    后期价格上涨的翘尾因素影响将逐渐减小。去年价格上涨对今年一季度的翘尾影响为5.2个百分点,对二季度的翘尾影响为4.8个百分点,对三季度的翘尾影响为2.6个百分点,对四季度的翘尾影响为0.9个百分点,呈现逐渐减小的态势,有利于对后期价格上涨的控制。

    今年农业形势总体良好,夏收作物喜获丰收。全国夏粮产量达到12041万吨,比上年增产304万吨,增长2.6%,连续第五年增产。从目前来看,秋粮作物也长势良好,为全年粮食的增产打下了良好的基础。而粮食产量的持续增加,有利于国内粮价的稳定,进而有利于价格总水平的稳定。

    工业消费品供大于求的总体格局仍未根本改变,将在一定程度上抑制价格总水平的过快上升。目前我国消费商品市场仍然呈现供大于求的状态,衣着、家用电器、交通通信等日用工业品市场呈现明显的供大于求的关系,汽车、机电产品等重要商品市场同样也呈现供大于求的关系。从市场来看,工业消费品供大于求的现象,有利于抑制价格总水平的过快上涨。

    人民币的升值将会抑制国内价格的上升。目前,人民币兑美元的汇率已经接近6.8:1。从发展趋势上看,人民币继续小幅升值是必然的走势。而人民币的升值一方面将有利于减少进口成本、扩大进口供给,另一方面将加大出口成本、抑制出口的增长,并使人民币的购买力提高,从而在货币价格方面构成了抑制国内价格上涨的因素。另外,国家宏观调控将有利于控制价格的过快上涨。

    总体来看,今年后期我国价格上涨的压力较大,居民消费价格仍将保持高位运行的态势。从价格运行的变化趋势来看,三、四季度价格上涨的幅度将有所回落,但幅度有限。全年居民消费价格的涨幅,将决定于以下三个主要因素:第一,价格总水平的回落幅度主要决定于猪肉价格的回落幅度。总体上看,后期猪肉价格逐步回落的趋势是可期的,因此价格总水平涨幅的回落也是可期的。但价格总水平的回落幅度,将决定于猪肉价格的回落幅度;第二,价格总水平的上涨幅度主要决定于粮食价格的上涨幅度。从价格上涨的主要影响因素来看,如果后期价格总水平继续出现上涨,则很有可能是缘于粮食价格出现新的大幅度上涨,但粮食价格的上涨具有不确定性。目前夏粮虽然丰收、秋粮长势良好,但秋粮的产量还有不确定性,特别是今年天气低温的特点,对北方粮食生产是个威胁。如果秋粮减产,粮食价格很有可能出现较大幅度的上涨,进而将影响价格总水平的上涨;第三,价格上涨的具体幅度,将决定于政府调价措施的力度和时间。政府调价措施出台力度的大小和时间的早晚,对价格上涨将有不同程度的影响。决策部门将根据价格总水平的走势而采取不同的调价对策,因此今年价格总水平的涨幅,很有可能将在一个适度的范围内。在不发生大的不可测事件的情况下,并合理控制提价措施出台的情况下,今年居民消费价格上涨的幅度,可能在6%-7%之间,其中第三季度涨幅将在5.5%左右,第四季度将在4.5%左右。

    对当前价格运行的几点看法

    目前的价格上涨是结构性上涨而不是全面上涨。从构成居民消费价格的八大类构成来看,1-6月份食品、居住、医疗保健、烟酒、家庭设备用品类价格分别上涨20.4%、6.9%、3.4、2.6%、2.5%,衣着、交通和通信、娱乐教育文化用品类价格分别下降1.5%、1.4%和0.8%。八大类价格中上涨的有五类,下降的有三类,其中上涨幅度较大的只有食品和居住两类,其余六类价格变化基本平稳。

    目前居民消费价格上涨的主要原因不是输入型价格上涨。居民消费价格上涨主要是由于食品价格的上涨引起的,而食品价格的上涨主要是由于肉类和鲜菜类价格上涨拉动,这部分肉类和鲜菜类商品几乎全部是国内生产的产品,没有多少进口,其价格的上涨不是国际市场价格上涨影响的。虽然食品中大豆和大豆油的价格上涨受国际市场影响很大,但其对食品价格的整体影响不大,对居民消费价格总水平的影响更小。当然,国际市场的价格上涨对国内市场价格的上涨有一定的影响,但这种影响主要限于对生产资料价格上涨的影响,而对居民消费价格上涨的影响还没有充分的显现出来。首先,目前国际市场小麦(面粉)、稻米(大米)等粮食价格的大幅度上涨基本没有影响到国内粮食价格,因而不对居民消费价格上涨产生影响;其次,国际市场原油、成品油价格大幅度上涨虽然对国内相应产品价格的上涨形成压力,但由于我国的成品油价格受到政府的控制,国内成品油价格并没有与国际市场接轨,国际市场原油、成品油价格大幅度上涨对国内成品油价格的上涨影响受到制约,对居民消费价格的影响较小;第三,国际市场铁矿石、钢材、有色金属等产品价格的上涨,虽然影响到国内市场相应生产资料产品价格的上涨,但由于生产资料价格上涨对工业消费品价格上涨的传导渠道不畅通,上下游产品价格传导受限,因此居民消费价格涨幅收到的影响较小。因此,国际市场价格的上涨对国内居民消费价格上涨的影响,不是本轮居民消费价格上涨的主要因素。

    居民消费价格上涨的原因很复杂,是各方面原因综合的结果,但供给方面的问题是主要问题。

    本轮居民消费价格上涨的原因和机理比较复杂,既有需求拉动,又有成本推动;既有国际因素,又有国内因素;既有当期的通胀因素,也有前几年积累的通胀因素。货币因素、美元贬值、国际资源价格上涨、国民经济持续高增长等因素,对居民消费价格上涨均有直接的或间接的影响,从经济理论的方面分析,这些均是构成影响本轮价格上涨的重要因素。但从实际的情况来看,供给因素是决定本轮居民消费价格上涨最主要的因素。其中,去年5月份以来的猪肉价格大幅度上涨,今年前几个月的鲜菜价格大幅度上涨,是本轮居民消费价格上涨的主要影响因素。而去年5月份以来的猪肉价格上涨主要是受生猪蓝耳病疫情影响,使猪肉的供给出现了大量的短缺;今年以来的鲜菜价格大幅度上涨主要是受南方的雨雪冰冻灾害影响,导致蔬菜供给的大量短缺。这说明猪肉和蔬菜供应的短缺,主要是是突发事件影响的结果。因而由猪肉价格和鲜菜价格大幅度上涨引发的价格总水平上涨,主要是由于突发事件引发的供给问题。虽然猪肉价格和鲜菜价格上涨对价格总水平上涨的影响很大,甚至猪肉价格上涨对价格总水平上涨的影响时间也相对较长、影响范围也很大,但却不具有持续性。

结构性价格上涨是表现,全面的价格上涨是潜在的隐患,目前没有出现全面的价格上涨是有代价的。

    当前的价格上涨,虽然是结构性的价格上涨,但存在很高的全面上涨的风险。目前之所以没有发生全面的价格上涨,是以资源价格和地方公共服务价格的管制为代价的。目前的成品油价格、电力价格、燃气价格、电煤价格、化肥价格、铁路运输价格都是国家管制的。对居民消费价格具有更大直接影响的地方公共服务价格是由地方政府管制的:为了控制价格总水平的上涨幅度,今年以来中央政府冻结了各地政府对居民用电、居民生活用燃气、生活用水等产品和服务的调价措施的出台。上述受到国家及地方政府管制的重要产品及服务价格都不是由市场机制形成的,这些产品及服务的当前价格与其合理的市场价格存在较大的差距,如果这些产品及服务价格全部放开,其潜在的价格相对于目前的水平将会有较大幅度的上涨,对企业生产成本的普遍上升影响巨大,同时也将会大大扩大上下游产品价格上涨的传导力度,对居民消费价格上涨的直接和间接影响会大得多。这样的价格管制在短期内虽然抑制了价格总水平的上涨幅度,在特定的时间和条件下是必要的、合理的,但同时也付出了相应的代价:一是增加了中央和地方政府的财政负担;二是增加了承受价格管制的企业的负担,也造成企业之间的不公平竞争;三是扭曲了价格信号,积累了价格矛盾;四是人为的阻碍了上下游产品价格的正常与合理的传导,导致价格结构的不协调和产业发展的不协调,经济运行处于不稳定状态。从目前国家的价格政策的取向来看,随着价格管制的逐渐放松,非食品类价格上涨的趋势将逐步显现。如果价格管制放松的过于激进,价格由结构性上涨转变为全面上涨的风险也是很大的。

    控制通胀的政策选择应结合供给方面的措施,更多地发挥财政政策的作用。既然目前的价格上涨是结构性价格上涨而不是全面的价格上涨,不是总量的问题,因此就不适宜采取总量控制的办法,持续紧缩的货币政策对抑制通胀的作用是不明显的,这从近一年来紧缩的货币政策对价格上涨抑制的效果就可以看出。紧缩的货币政策只能在一定程度上减轻价格进一步上涨的压力,对防止价格由结构性上涨转变为全面上涨有积极作用,但不能从根本上扭转结构性价格上涨的现状。而且,目前我国经济过热的威胁基本消除,经济增长减速的趋势已经十分明显,对外出口增长在减速,企业效益在大幅度下滑,人们对经济增长的预期在下降,房地产市场特别是股市动荡下滑,整个资本市场进入低迷状态,对紧缩政策的敏感度越来越大。加之我们面临全球性的经济周期性回落和政策性紧缩的外部环境,这就要求我们从全球视野、中长期角度来合理统筹价格控制,使需求总量控制与供给结构调整相结合,短期政策工具与长期政策工具调整相结合。根据当前价格结构性上涨的特点,考虑到前期实施的紧缩货币政策的累积效果及其滞后作用,后期的调控措施应着重在供给方面,充分利用好财政政策,通过增加有效供给、降低生产成本等途径,对价格进行合理的调控。如通过减免企业的相关税费、增加补贴等手段减轻企业成本上升的压力;通过增加对农业生产的补贴,如增加农民购买化肥、种子、农药等农业生产资料和农业生产用电、农业生产用柴油的直接补贴,减免农产品运输的过路过桥费等措施来减轻农产品价格上涨的压力;通过提高低收入群体的收入来增加全体居民对价格上涨的承受能力,把价格工作的重点从对价格水平的干预,转到对中低收入群体生活的保障上来。如提高最低社会保障线,增加离退休职工工资,取消居民存款利息税,提高个人所得税起征点,对低收入群体提高价格补贴等等;同时,要吸取前期猪肉价格上涨、牛奶价格上涨的教训,建立重要商品供给危机的预警机制,及时发现问题,及时做出决策,及时解决问题。 目前的价格上涨,仍然是结构性价格上涨而不是全面的价格上涨。货币因素、美元贬值、国际资源价格上涨、国民经济持续高增长等因素,对居民消费价格上涨均有直接的或间接的影响,从经济理论方面分析,这些均是构成影响本轮价格上涨的重要因素。但从实际的情况来看,供给因素是决定本轮居民消费价格上涨最主要的因素。

    根据当前价格结构性上涨的特点,考虑到前期实施的紧缩货币政策的累积效果及其滞后作用,后期的调控措施应着重在供给方面,充分利用好财政政策,通过增加有效供给、降低生产成本等途径,对价格进行合理的调控。

本文来源:中国证券报