2010年1月中国VC/PE市场投资规模回调 广义IT热度不减
清科研究中心 傅玉

       根据清科研究中心统计，2010年1月中国VC/PE市场共披露投资案例24起，环比上月的56起下降57.1%；披露的投资金额为3.43亿美元，环比上月的3.88亿美元小幅下挫11.6%。此前一直领跑的人民币基金纷纷放缓脚步，几笔来自美元基金的巨额投资将本月平均投资额拉高至2284万美元，相较上月的996万美元上涨了129.3%。从行业角度来看，五大类别均有涉及，其中广义IT和传统行业表现活跃，二者共吸引16笔投资，超过总数的60.0%。从地区角度来看，北京以11笔投资的绝对优势列首位，上海4笔位居第二。

　　广义IT与传统行业并驾齐驱 生技/健康行业注资量大

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　　从本月创投投资案例的行业来看，广义IT和传统行业最为抢眼。其中广义IT领域披露案例9起，占合计数量的37.5%；投资金额1.81亿美元，占总金额的52.8%。具体来讲，对广义IT的投资主要流向了互联网行业，其细分行业电子商务吸引3笔注资获利最多。本月最大一笔投资注入当下最受追捧的B2C网站之一京东商城，金额高达7,500.00万美元，领投方老虎环球基金表示这是C1轮投资，年底前还将有C2轮投资到账，总金额超过1.50亿美元，这是金融危机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资。此前京东商城分别于2007年8月和2009年1月获得1,000.00万美元和2,100.00万美元融资。成功的创收策略以及良好的群众口碑使得京东商城备受风投青睐，随着电子商务应用的在快速发展，电子商务领域将成为2010年VC/PE投资热点。

　　中国互联网络信息中心（CNNIC）2010年1月15日发布的报告称，2009年中国互联网用户数量同比增长28.9%，达到3.84亿。这一数字超过了美国总人数的数量，如此庞大的市场势必会推动互联网业更快的发展，同时电子商务作为其中一项重要业务正日益崛起，越来越多的网民已经加入到网上购物的行列。我们相信，电子商务领域在中国的飞速发展及其巨大的商业潜力将会吸引更多风险投资者们的关注。

　　传统行业则有7起投资案例发生，披露金额3,096.00万美元。细分行业较为分散，机械制造领域最受关注，共2起案例。其中欧瑞斯投资美陵集团，涉及金额850.00万美元。美陵集团主要从事高效、节能、环保机械的制造和环保水务两大产业。在如今大力倡导节能环保的同时，相关机械的制造也并肩发展起来。伴随全球经济的复苏，部分制造业的出口也将随之回暖；与此同时，很多战略性新兴产业的发展都离不开机械制造业的进步。在此环境下，制造业能否继续赢得创投关注，我们将拭目以待。

　　此外，生技/健康行业也有不俗表现，本月共发生案例3起，披露金额高达9,460.00万美元，占披露总金额的27.6%。其中OEP投资康采恩6,960.00万美元，为本月第二大规模的案例。康采恩是一家集科研与销售于一体的医药经营企业。2003年9月第一次通过GSP认证，2008年9月再次通过GSP认证。2004年5月成为广州市民营科技企业，同年6月进入广州市高新技术产业园，11月成为科技型中美合资企业，2006年2月转制为外资企业，成功于美国上市。

　　投资地区分布集中，北京遥遥领先

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　　从地域分布来看，北京地区以11笔案例的绝对优势列全国首位，披露金额高达2.27亿美元。上海位居第二，共发生4笔投资，披露金额762.00万美元。湖北、江苏、山东各2笔，广东、福建、浙江各有1笔。纵观地区分布，投资仍然集中在东部经济发达地区，该区域的人才密集度高，企业经营环境较好，各项事业起步早、发展快，因此容易吸引投资者的目光。由于本月VC/PE市场整体回调，发生在各地区的案例也相应较少，但VC/PE机构对北京地区的投资热度却未受到丝毫影响，不论案例个数还是资金规模，都遥遥领先于其他地区。

　　投资机构热衷扩张期

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　　本月已披露行业的23笔投资案例中，投资阶段仍以扩张期为主，案例数达18起，占合计的78.3%，涉及金额1.98亿美元，占合计金额的62.4%；发生在初创期的案例有3起，涉及金额为4,308.00万美元；成熟期案例2起，涉及金额7,620.00万美元。这一分布呈现了创投机构对项目投资阶段的偏好，大家持续看好扩张期。

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