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巨人巨额分红 除权除息日怎么计算

(2011-08-31 13:40:47)
标签：

除权

除息

巨人

分红

财经

 分类： 投资

巨人已经宣布将于第三季度向股东们发放每股3.00美元的特殊现金股利，这意味着巨人在扣除支付特殊现金股利相关的一次性预提所得税之后该特殊股利的总支出净额将达到7.082亿美元。

http://news.imeigu.com/a/1312845833998.html

巨人今天宣布纽约证券交易所已经确定2011年08年08日经由巨人董事会批准的特殊现金股利的除息日为2011年09月12日。每股3.00美元的特殊股利将于2011年09月09日支付给2011年08月31日（登记日）登记在册的股东们。另外，纽约证券交易所也会申请股息转让凭证程序。

http://news.imeigu.com/a/1314712860724.html

 

GA的特殊分红与今天的暴跌
我们知道普通分红顺序为：
A）宣布日--若干天--除息日--2天--登记日--若干天--分红日
今天所以暴跌是因为很多人认为今天是除息日。股价竟然没有调整，于是很多人认为出现了套利机会，既能拿到分红又能高价卖出股票，于是看空期权成交出天量，同时大笔的卖出以及空头打压。但是他们错了。
作为在25%以上的分红，有特殊的规定，其顺序为：
B) 宣布日--若干天--登记日--若干天--分红日--除息日
其原因在于为了公平对待股票的部分持有者：
有些MARGIN CALL用户，在顺序A）中，除息日之后账户总金额会大笔减少，一直到分红日才平衡，这样不公平。
对于持仓很大的用户，除息之后到分红之前的若干天，其账户金额大幅不平衡也不合理的。
于是除息日在分红日之后的下一交易日就是比较合理的解决方案。
那么股票在登记日与除息日之间的转移怎么办？
登记日是对企业有意义的，决定分红发给哪些股票。到分红日企业会给这些股票寄出支票。
除息日是对交易所和券商有意义，决定哪些股票持有人能得到分红。
顺序A，与A股港股相同，没什么可讲。
那么顺序B，在登记日之后，股票发生转移的时候，会附加一个DUE BILL，一个债务约定。
在登记日股票的持有人W，将获得企业为他发的分红。但如果W在登记日之后除息日之前卖出股票，股票会附加DUE BILL，无论经过经过多少次手，除息日持有者Y，在拥有W的股票同时，同时还持有这个债务约定，内容为W要将分红转移给Y。
这个过程由交易所完成，完全与企业无关。
真正持有股票的人会获得分红，同时要承受股票的除息。这个过程可以保证最佳的公平，无法利用分红套利。
--------------------------------------
流程B是针对在企业价值25%以上的分红的特殊规定。所以这个过程比较少见。
即使GA的IR，也认为他们的流程是A，没有公告实际流程是B。这造成今天GA的大跌。
之前很多人问GA的分红有没有套利机会，之前因为持有头寸无法解释。
今晚出空获利头寸，所以现在来讲，没有对冲套利机会。
持有股票与除息是一致的，你获得多少红利，股价就会除息后调整多少。
如果你在高点放裸卖空，等于凭空创造股份，那么分红日你要付给买你股票的人红利。
期权虽然不参与分红，但是超过10%的分红，期权也会在除息日进行调整。
所以，合理的规则设计是有效商业行为的保障，你无法利用股票，卖空，期权做分红套利。
但是你可以利用波动谋利。
比如周五的PUT只有0.1-0.15，今天可以0.2-0.35卖掉。
--------------------------------
另外，IMEIGU藏龙卧虎，恕在下无知，请教一个专业问题：
这种大比例特殊分红，除息日股票调整很简单，股价减去红利就好。
期权如何调整？如果分红数额不整，那期权调整后，合约价格也调整到一个不整的数？
如果企业本身股东权益超过市值很多，再大比例分红，股价也许不会给调整没，但是某些合约价格比较远的低价期权会不会调整到0？收起<<

http://my.imeigu.com/5454350624/20377022

 

http://photo.imeigu.com/community/default/30x30.gif除权除息日怎么计算" TITLE="巨人巨额分红 除权除息日怎么计算" />

skycn:回复@天行者:学习了,谢谢tytom, 有几个问题，这个299的cash是谁付的，卖期权的人吗（没到行权日呐）。那买2.5的option的人怎么办，不会到0以下，那个0.5怎么算。 还有麻烦问一下，股价不会简单减去3元钱，但是期权要直接剪掉3元。(43分钟前)

梁剑http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:GA这么大比例的单次分红，真是少见，引出了不少"潜规则" //@大道无形我有型: 回复 @天行者 :刚刚查了一下，ga还真有2.5的option.你的说法是对的。//@天行者 :根据CBOE的新闻发布，9月9号以后，2.5的call owner pays $2.5, receives 100 shares of GA plus $299 cash. 其他的call 和put以此类(今天 12:07)

大道无形我有型http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:回复 @天行者:刚刚查了一下，ga还真有2.5的option.你的说法是对的。(今天 11:29)

天行者:根据CBOE的新闻发布，9月9号以后，2.5的call owner pays $2.5, receives 100 shares of GA plus $299 cash. 其他的call 和put以此类推。(今天 11:25)

大道无形我有型http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:对ga而言，option的价格会直接减掉3块。如果有2.5的option就好玩了，put确实应该到零（理论上讲也应该是-0.5才对），call怎么办呢？按理说应该是负0.5块。不过，ga没有5块以下的option开出来，所以这个案子看不出来。
另外，股价未必跟着分红调整。分红减掉的称重器上的重量，股价是短期投票的结果，不一定是简单地把前一天收盘价减掉分红。
如果有一家现金2块股价一块的股票突然分红1.5块就好玩了，股价都不知道该是多少，但应该至少会到1.5块以上。(今天 11:14)

lazywolf:好贴要支持(今天 00:28)

呼噜:学习了。登记日是对企业有意义，除息日对交易所和券商有意义，这个说得很明白。原来我始终搞不懂港股登记日在除息日后面，和A股不一样，但我知道除息日前一天相当于A股的登记日。这个B顺序，也只要记住除息前一交易日是含权的就行了，不用去管其它，这样理解对吗？(08-30 23:21)

守望的距离:呵呵，楼主好谦虚，真乃谦谦君子也，你的知识已经超过论坛很多人了。(08-30 22:02)

闷头:回复 @从易:英文的一个投资论坛上有人写过大比例分红对期权影响的东东，有空我给你搜一搜贴出来(08-30 18:43)

谷新宇:那我昨天就是捡到宝了，今天就得暴涨了。哈哈哈哈！(08-30 12:25)

tytomhttp://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:其实所谓特殊分红就是一次性分红，与之相对的是年度分红。对分红本身交易所无特殊规定。本文解释的是对超过25%的分红的特殊规定，来自金融管理局。纽交和NASDAQ都有对应条款。(08-30 11:54)

i美股学堂http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:【GA的特殊分红与今天的暴跌】(08-30 11:24)

从易http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:你提到的：A）宣布日--若干天--除息日--2天--登记日--若干天--分红日 是港股的分红方式吗？那如果是在除息日后两天内买的股票岂不是赚了？(08-30 10:43)

从易http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:回复@闷头: 我差点就想！说说具体的经历，讲明白些吧。这还是不太清楚！(08-30 10:41)

江涛http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:3块也太坑爹了~//@从易: 9月1日除息后会跌3块吗？(08-30 10:37)

从易http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:9月1日除息后会跌3块吗？(08-30 10:36)

Jianweihttp://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:！//@梁剑: 回复@闷头 :顶//@闷头 :关于期权调整，正常分红时期权不调整，但GA这种大比例分红（超过股价10%），期权的Strike Price会作除权处理，我由于对大比例分红的这一特殊规则不熟悉，误以为存在套利机会，曾经闹过乌龙，希望没有其他兄弟重蹈覆辙，呵呵:-)(08-30 10:07)

梁剑http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:回复@闷头:顶(08-30 10:05)

Jianweihttp://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:好！//@Markov: //@方舟88: //@巴克星: 好贴，学习了。平时不关心这种特殊情况。(08-30 09:46)

天行者:According to CBOE, each GA option contract needs to deliver 100 shares of GA and $299 cash. It is the same as lowering the strike price by $2.99.(08-30 09:39)

潜水员http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:学习了。请教@tytom 分红规定是如何确定的。你说的特殊分红和普通分红。是公告公布的还是nyse另行规定的？(08-30 09:27)

闷头:关于期权调整，正常分红时期权不调整，但GA这种大比例分红（超过股价10%），期权的Strike Price会作除权处理，我由于对大比例分红的这一特殊规则不熟悉，误以为存在套利机会，曾经闹过乌龙，希望没有其他兄弟重蹈覆辙，呵呵:-)(08-30 08:24)

James:学习了(08-30 05:14)

aimang:http://js.imeigu.com/images/face/10sweat.png除权除息日怎么计算" TITLE="巨人巨额分红 除权除息日怎么计算" />不懂啊不懂(08-30 04:35)

巴克星http://js.imeigu.com/images/vipicon.gif除权除息日怎么计算" />:好贴，学习了。平时不关心这种特殊情况。(08-30 04:03)

 

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