一季度行情从板块上来看，大的板块以猪肉股及煤炭股表现为佳，季末开始，在地产政策的放松和刺激预期之下，地产股风起云涌，但个人认为这些板块都有较大的硬伤，所以没怎么参与，判断如下：

首先来看猪肉股，有机构抱团，做预判你的预判的行为，然而一方面之前非瘟的盛景和猪价，不可能重现，国家政策也不会任由大集团扩张，之前的所谓去产能、大集团集中形成垄断之势的逻辑早已破灭，实际上这几年下来，我们可以看到集团大公司在养猪方面没有任何的优势可言，成本方面并没能干过养猪散户；

二方面猪价还在持续走低，接下来季报又将是亏损严重，短期供给侧也还没有任何的改善，里面的资金估计现如今也只能自拉自弹自唱了，谁去接盘谁SB，后续大概率从哪来回哪去，直到供给侧各方面真正改善，另外个人以为，即使将来行业好转，也几乎不可能还会有之前非瘟行情般的盛况，而目前的股价已经透支将来，当谨慎为宜；

      其次煤炭股，由于之前供给侧改革一刀切的太狠，加上与之前的进口大国如澳国等关系不佳影响，所以去年在特殊时期出现短期的错位和供给不足，煤炭价格节节高，但在碳中和的大背景下，在并不稀缺，也可以快速上产能的情况下，未来能保持稳定就算很不错了，因此，不排除短期继续上涨，但可持续续堪忧，终究还是回归平庸；

      第三来看地产股，说是房住不炒，个人看其实并不是炒不炒的问题，而是根本上也炒不动了，本身泡沫巨大，而2015年开启的那一波涨价去库存，几乎可以说是全国性的收割了最后一波购房力量，6个钱包早已空空，这几年的疫情下来，又祸及无数人的收入状况，加上人口老龄化，低生育率，中长期实在是没有一丝乐观的理由；

总结一季度行情，在机构重仓股持续踩踏的情况下，个别机构另避战场，集中于猪肉、煤炭、后疫情的旅游航空等概念，游资们则在新冠药、中药以及最近的地产股等一些板块里兴风作浪，讽刺的是，在总体惨淡的行情里，游资们甚至变成了市场的中流砥柱……，其余绝大部分个股则是表现不佳，机构前期抱团重仓类的更是跌幅巨大，一些业绩优良的个股也没有幸免，形成事实上的股灾之势，直到刘总的发声，市场才开始企稳反弹，有形成中期底的可能，后续反弹力度及深度则还有待观察；