加载中…未来要警惕流动性逆转
(2011-04-22 19:23:59)
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从央行最新动向看，央行暂停了周四例行的91天期正回购操作，透露出央行不愿过度紧缩的意图。央行此前一次准备金率上调是3月25日，虽然时值季度末，央行当时依然在3月24日进行了300亿元的91天正回购操作。同时，21日发行的3月期央票利率再次与上一期持平，9月期国库现金定存招投标中标利率意外低于同期银行贷款利率，进一步释放出银行基准利率趋于稳定的信号。
事实上，我们看到，昨天作为今年第四次上缴存款准备金的日子，面对约3600亿元资金的缴款“洪峰”，银行间市场资金面已骤然紧张，资金价格全线飙升，尤以隔夜回购加权平均利率涨幅最大，昨日跳升了180个基点。由此可见，存款准备金率数次上调的累积效应已逐渐显现，之前提高准的紧缩效应已经累积到达临界点，资金面宽松态势或将发生逆转，未来要警惕流动性逆转。
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