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私募曾晓洁：看好大消费板块
(2010-01-07 12:11:58)
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基金人寿私募曾晓洁金融股指数个股大消费财经 |
分类： 我的报道 |
统计显示，截至去年11月末，今年成立的私募产品已超过120只。中国阳光私募管理的资金规模已经从2008年的50亿元发展到当前的超过300亿元，这种"井喷"也吸引更多的公募基金人士加入。
北京源乐晟资产管理有限公司总经理曾晓洁属于"较早把握趋势的人"。北大金融学硕士毕业的曾晓洁，一毕业就进入了中国人寿（601628）资产管理有限公司（前身是中国人寿保险资金运用中心）。从研究员、基金经理助理，一路升到人寿资产最年轻的基金经理。
但2008年春节前后，曾晓洁毅然离开了人寿资产。谈及由公募到私募的转变，曾晓洁在接受时代周报记者专访时表示，中国人随着收入的增长，中产阶级大量崛起，但是这些中产阶级崛起之后，必然会要求有一个专业的理财思路去管理他的财富。
顺势而为
"如果要说做公募和私募的最大区别，那就是压力大，要自由。"曾晓洁告诉记者，"做私募，你的想法会得以充分地发挥，你看好这个市场，或者不看好这个市场，你完全能够得以执行。相对自由一些，不会受什么约束。"
截至2009年12月31日，曾晓洁管理的乐晟股票精选扣除管理费后的净值为2.0813元，上涨了103.64％，而同期上证指数上涨78.58％。更难得的是，在泥沙俱下的2008年，这个产品的年末净值为1.0224元，成为为数不多的在当年取得正收益的私募基金之一。
谈及2009年的操作思路，曾晓洁表示， 2009年就做了几波。第一波是4月份之前的中小股票，第二波是4月份之后的地产，第三波是10月份的大消费板块。"
今年4月，曾晓洁买入地产股，7月清仓，持有3个月。"当时地产开工率回升，地产销售量和价格猛涨，整个经济体系开始有恢复的迹象。"曾晓洁说，"但是7月初，我们了解到政府可能会对二套房采取一些信贷收紧的政策，加上前期涨幅又较大，所以在趋势不明时我们就果断清仓所有地产股。"
"做投资时不能太跟市场较劲，顺势而为非常重要。2007年大家给市场的估值是30-40倍市盈率，到2008年最低点大家给10倍。"曾晓洁表示。
看好大消费概念
对于2010年的经济形势，曾晓洁表示，明年总体GDP表现不会太差，因为出口的复苏，虽然明年政府投资增速会下来，但民间投资会比今年好，消费增速会比今年高，明年整个CPI是正的。
"但是明年市场不能太乐观，指数可能未必会有很好的表现，要自下而上寻找个股的机会。"曾晓洁告诉记者，"明年整个行业最看重的还是大消费。这种成长类的公司会有比较大的机会。"
"我们相信，明年中国政府会出台关于刺激消费的政策，如果政策不出来，调结构就无从谈起。"曾晓洁称，中国有很强的消费基础。中国的储蓄率仍非常高；中国城市化进展已经接近50％，再次，目前中国的教育问题已经不成问题，医疗改革已往前推进，曾担心教育医疗而不敢花钱的问题也大大缓解。
"大消费思路下我们更多会关注新兴消费领域，比如3G导致的新盈利模式。此外，我们认为明年家电业绩还会超预期。"曾晓洁说。
至于金融板块，曾晓洁称，"2009年7月份以后就对银行股不再感冒了。一方面是银行的资本金杠杆问题，另一方面银行今年的融资量应该很大，或者说准备的融资应该很大。保险可能会好一些。股指期货和融资融券的推出预期会使券商股上涨，从而带动保险。
至于房地产方面，曾晓洁表示，"不确定性很大，目前政策不明朗，暂时看不清楚，不打算碰"。（时代周报记者 陆玲 发自北京）
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