左侧交易法就是在一个V型态的下跌途中左面买入，而在上涨的右面卖出， 也叫“低吸高抛”。左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统。左侧 交易法则是价值投资人生存的主要原则。也就是在股市还没有到底之前就开始介入，其投资的依据是股市已经进入了安全边际区域，可以放心买入并长期持有。 左侧交易又被称为左半球理论，也就是在下跌到一定程度时进行预测性判断，逢低买入，在上涨到一定程度时进行逢高抛空，这种交易方法的主要代表人物是巴菲特，是一种长远交易及策略，适用于相当大的资金运作.不看重短期利义，更注重品种的成长性和未来想象空间，是被公认的投资方法最有代表性的。

　　右侧交易法，则是等到股市彻底见到底部之后才开始介入，这种模式是趋势 投资者最喜欢采用的模式。也叫“追涨杀跌”右侧系统是买入方向和股价运动方 向相同的交易系统；右侧交易也被称为右半球理论，也就是顺势而为，决对不进 行逆势操作，决不预测未来.代表人物江恩，这是一种顺势投机交易方法，最有代表性的话就是："不怕买高价，不怕卖低点，只要方向没有变，你的顺势单就 是对的."右侧交易法是指在下跌之后卖出股票。就是不要去预测什么时候到顶， 也不要预测什么时候会下跌，等待市场给出答案，当趋势出现转折后，再行操作 ，这叫右侧交易。

　　右侧交易就是做趋势的跟随者而不是预测者，在股市出现泡沫时不是频繁预 测顶部，而是在顶部形成后用次高价格卖出股票，而不要追求最高价格，这个道 理看起来很傻，可是实践检验确是最佳策略。举个例子，如果你10元买入一只股 票，当它上涨到12元的时候你担心大盘见顶，选择卖出股票。但是股市还是继续 上涨，这个股票也涨到了13元，你后悔，买回，股价还是上涨，到15元你又害怕 了，还是逢高卖出，结果股价还是上涨，17元你又买了回来，然后股价到了20元 ，你又卖出，然后22元买回。在后来股价开始下跌，到21元时你不舍得卖，20元 你还不舍得卖，19．18……最后被套。

　　正确的做法是，10元买入后，在9元设置止损，当股价涨到12元时，将止损 位提高到10．8元，股价涨到15元时，止损位提高到13．5元……当股价涨到22元 时，止损位提高到19．8元，当股价往回跌到20元时，时刻准备着，跌破19．8元 时，卖出股票（当然这从中止损的百分比可根据市场情况以及个人的分析习惯而 定。
　　使用左侧交易思想的价值投资必须满足的几个条件，而且这是任何人都没法 违背的：

　　1．我们动用的资金必须是闲余资金，也就是说，永远都不太可能用到的资 金，或者说是在满足了自己所有的消费需求和经营需求以外的资金。借贷资金、 养老资金、生活资金都不适合左侧交易。当然这样的资金我本人认为根本不适合 进入股市，即使采用右侧交易。

　　2．能够忍受浮亏。安全边际是一个范围，不是一个很准确的点。因此，买 入了之后，股市惯性会下跌。当然运气好也可能买到最低点，但这样的低点绝对 不是预测来的，也不是计算出的，这就是碰到的。我们可以采用逐步建仓的方式 。其实，左侧交易不在于形式，而在于逻辑，只要不是看到股市已经要转折了才 进行买进的都是左侧交易，因为左侧交易买入的逻辑就是股票价格变得有吸引力 ，买的物有所值。

　　3．要长期持有，轻易不止损。这里的逻辑是建立在你买了便宜货，市场的 价值规律决定了便宜不合理的价格不可能长期存在。当然，我们能买到未来有潜 力而现在便宜的股票，未来自然更有增值空间。至于长期持有的时间要多久，这 里面要考虑两个因素。我们投资的市场国家经济处于衰退还是增长，增长或者衰 退时间有多久。如果我们所投资的市场处于成长期，我们持有的时间一定是我们 买入的股票出现盈利，而且盈利后的股价已经超出我们所理解的范围。否则，长 期持有会很危险。所以，在判断股价有没有吸引力，是否要用价值投资进行左侧 交易时，我们要考虑企业的未来，而不是现在的估值水平。

　　有人用市盈率来简单判断估值水平。比如一家企业2007年每股收益0．5元， 股价10元，市盈率是20倍，如果股价跌到8元，2007年市盈率是16倍，但是如果 2008年的每股收益降低到0．1元呢？市盈率反而到了80倍。股价越跌，市盈率反 而越高。事实就是如此，高成长的时候，股价越涨，市盈率越高，企业加速下滑 的时候，股价越跌，市盈率有可能反而越高。因此，决定股市是否有足够吸引力 的因素是未来。就像现在的市场。2007年动态市盈率在20倍以内，但是2008年的 动态市盈率呢？根据机构的预测是17倍，但是我们也发现，机构所有的预测都是 正向偏差，也就是说都偏乐观，至于2008年的业绩到底是多少，或许只有上市公 司本身知道。有人说，用大小非的减持意愿判断企业的业绩，其实有一定道理。 好的企业，不断成长的企业，在如此低的价格下，如果还愿意减持，除了资金面 有问题外，就是企业在恶化了。

　　可见，左侧交易逻辑下的价值投资思想并非静态的估值，而是动态的思考， 2008年、2009年甚至更多，作为不是企业拥有者的我们如何判断呢？用我们生活 中的点点滴滴去感受，和行业的工作人员交流等等。之所以如此说，那是因为我 们从上市公司那里得到的数据都可能是假的，是加工过的。国家公布的宏观数据 也可能有一定水分。

　　也有人说，数据的真假不重要，重要的是相信数据的人有多少，尤其是掌握 雄厚资金实力的机构是否相信数据的真实性。我想，假的就是假的，早晚掩盖不 了事实。这也正是很多投资人喜欢用右侧交易的原因。当假的被多数人相信的时 候也会有行情，所以，在中国右侧交易和左侧交易各有半个天下。不管什么样的 逻辑，必须有自己的投资逻辑和纪律。