第二节 A股市场热点的特点

A股市场自2005年牛市以来，投资者首先经历了股改行情，那时侯只要耐心抱稳一只没有股改的股票，股改结束后基本上可以有一两倍以上的利润甚至更多。而自新老划断之后，行情就一直遵循着另外一个特点，那就是平时市场上经常提到的二八、八二现象。所谓的二是指蓝筹股，所谓的八是指中小盘的个股，二八、八二现象即指二与八的阶段性互换，屡试不爽。

新老划断后的第一波行情基本属于优质蓝筹股，而处于低价的概念股一直没有上涨的意思，也即二八行情。这样的状况一直持续到2007年初。之后，一轮震荡完成了热点的切换，代表中小盘的八开始发威，行情一路飙升，几个月翻几倍甚至十来倍的个股比比皆是。这种状况一直持续到2007年5月29日。财政部将证券印花税提高两倍时告止。由于印花税的大幅提高，大盘剧烈震荡，经过两个起落，中小盘个股特别是概念股基本被腰折甚至更多。而大盘蓝筹这时却开始飙涨，一路揍凯到10月中旬，大盘蓝筹大部分翻倍甚至几倍。而10月中旬后，随着管理层的调控，股指开始下跌。直至2008年4月下旬，指数超过50%，沪指超过了100点下跌幅度。与大盘和大盘蓝筹明显不同的是，具有概念的中小盘低价股在这期间却发威，翻倍的个股在2007年12月和2008年1月也出现不少。经过4个多月的下跌，蓝筹股大部分被腰斩，甚至有些蓝筹股下跌幅度达70%。

从以往整体趋势来看，行情自2006年7月以来年新老划断以来，已经经历了大盘蓝筹---中小盘个股---大盘蓝筹---中小盘个股的两轮切换。

从过去2006年至2007年两年行情的规律上看，A股市场一般二和八行情各持续四个月，中间有一个月左右的热点切换期。这些切换从2005年7月至2008年3月来回进行了两轮，两轮切换不受大盘指数涨跌的限制。只是在大盘大跌的时候，代表中小盘股的八会分批分时选择时机起来。只要大盘在一段时间是稳定的，八股就有所表现。而作为能充分影响到指数的大盘蓝筹二股，它们一旦出现行情，指数则会快速拉起。

当然，上面说的是在一个整体趋势内热点切换方面的内容，若大盘趋势发生变化，这种节奏也会发生变化。自2005年牛市行情以来，整体调整幅度从未超过25%，调整时间从为超过两个月。自2007年10月中旬的调整都超过了以往，这说明大趋势已经改变。与之对应，持续两年的热点切换节奏也会发生更改。经过一个阶段的重新调整、重新洗牌之后才可能形成新的市场秩序，才会有新的热点切换模式。可以肯定的是，主体模式相差不会太远，应该根据这种变化作出相应的调整，用一句话来概括，就是：一旦大势发生大的趋势变化，就要根据市场行情对以往热点变化的节奏和模式作出调整。

如果非要对此追根寻源，那主要是因为炒作大盘蓝筹和中小盘个股的主流资金不同，炒作大盘蓝筹的资金主要来自公募基金、社保基金以及保险基金等，这类资金一般数量庞大，少则几十亿，多则几百亿甚至上千亿。如果将资金加在一起，几乎可以达到流通市值的一半。因此，中小盘根本无法容下这些资金，他们也就只能炒作大盘蓝筹股。而任何机构炒作股都是为了获利，当其获得足够利润后，同样会获利了结，这也就有了蓝筹股的大跌。作为炒作主力，由于建仓、拉升、出货都需要时间，也就有了热点切换的时间。同时，在出货后需要将股价打压下来，经过一轮吸货后才会再次拉升。

相比炒作蓝筹的大资金，炒作中小盘的资金主要来自私募、券商、中小上市公司自有资金以及民间大户等。这部分的资金量一般为几千万、几个亿，最多也就几十个亿。这类资金炒作的目标只能是中小盘个股，因为以其力量根本无法控制大盘蓝筹。炒作中小盘个股的资金主要手段是通过做概念完成炒作，这类主力操盼手法凶狠，普通投资者需要戒除过贪的念头方能保住胜利果实。

这两方面力量为了避免冲突，往往会错开节奏。同时，客观上行情的内在规律也使它们自动错开。这也就有了整体热点的切换。

大资金主力吸货在牛市行情中至少需要两个月甚至更长。因此，投资者如果有能力做波段操作最好，如果不能，就选好股耐心等待，直到快速拉升后，在其放量滞涨时（量价关系是炒股的最重要技术之一，关于量价关系后面章节会有论述）抛掉股票。

股市中游戏，投资者有两不能：没有波段操作技术手法不能频繁换股，没有超短线技术不能追高买股。

第三节中低价股何时成为热门股

中低价股，或被人们诟病为垃圾股，或被冠以潜力股。其实，它们什么都不是，都只是炒作的对象而已，称呼的不同只是其所处的市场不同。

当低价股涨高时，大家会称其为垃圾，称其根本没有维持这么高股价的内在价值。当蓝筹股涨高而低价股又回去时，蓝筹泡沫的一轮批评会充斥市场。这个时候的低价股一般会被称为潜力股。这个时候蓝筹股股价就会下跌，中低价股会借助市场概念再次风起云涌。

总的来说，中低价股在大幅拉升后会被称为垃圾股，因为其需要跌下来，当中低价股再次回归低价，而蓝筹股高涨时，低价会再次被称为潜力股。

作为投资者，需要把握市场心理和市场节奏，只有通过发展市场信息中的新机会，才能在股场中赢得一轮游戏。